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Chine : ping-pong, stratégie du désordre et guerre économique

Les Chinois qui sont depuis des millénaires des experts dans l’art de la stratégie, viennent de réussir un joli coup : ils ont accentué le désordre dans les pays occidentaux en faisant monter l’euro à un record de 1,473 dollar à la suite des propos de Cheng Siwei, un parlementaire influent, qui a déclaré le 7 novembre que la Chine devait diversifier ses réserves de devises étrangères en vendant des dollars pour acheter des euros, ce qui a accentué la chute du dollar.
Ce n’est qu’une première attaque dans la guerre économique qui a commencé en Asie.

Les autorités chinoises mettent en place un fonds d'investissement souverain de 200 milliards de dollars, China Investment Corporation qui n’aura pas vocation à déstabiliser les marchés mondiaux a déclaré son président, mais qui pourrait très bien être utilisé à cet effet un jour…

La force de frappe chinoise est importante avec 1 330 milliards de dollars de réserves de change fin juin dont 407 milliards étaient placés en bons du Trésor des Etats-Unis en mai 2007.

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La situation économique en Chine s’est brusquement détériorée cette année. En effet, l’inflation qui a toujours été faible (1,5 % en 2006) augmente de mois en mois : 5,6 % en juillet et 6,5 % en août.

Les dirigeants de la banque centrale, la People’s Bank of China, PBC, sont conscients des dangers.

Le 15 septembre dernier, ils ont relevé leur taux de base pour la 7° fois depuis le 27 avril 2006 : le taux des intérêts créditeurs à un an est à 3,87 % et à 7,29 % pour les intérêts débiteurs.

Avec une inflation à 6,5 %, les Chinois perdent de l’argent en le plaçant dans les établissements financiers et le coût réel des emprunts est quasiment nul.

Cette situation est explosive : les Chinois investissent trop et massivement dans des actions surévaluées (parce que trop rares) qui sont les seuls placements à leur rapporter de l’argent et les entreprises surinvestissent sans frais.

Les agrégats monétaires sont hypertrophiés. Il aurait fallu mettre en place un système d’assurances santé et de fonds de pension et surtout augmenter l’offre en valeurs mobilières et en immobilier pour faire baisser M2-M1.

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La PBC aurait dû relever davantage et plus tôt ses taux (comme la Fed !).

Là encore, en Chine, les erreurs des dirigeants de la banque centrale auront des conséquences catastrophiques… dans un pays d’1,4 milliard d’habitants.

Si la PBC augmente ses taux de quelques points, les marchés réagiront comme partout ailleurs : la croissance du PIB ralentira ainsi que les exportations, le chômage augmentera, ce qui exacerbera les tensions sociales.

Pour couronner le tout, un krach mettra la Chine au tapis olympique.

Les marchés corrigeront d’eux-mêmes  a dit un jour ce bon vieux Greenspan…

La partie de ping-pong ne fait que commencer.

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Cette guerre économique ne présente pas de dangers majeurs car les Chinois (même les dirigeants communistes !) ne combattent pas le capitalisme libéral pour lui substituer un autre système comme les socialistes (nationalistes allemands et les communistes d’URSS) et les Musulmans.

Cette guerre n’est qu’économique et elle entre dans le cadre normal des luttes d’influence.

La partie de ping-pong s’annonce passionnante.

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