Jeudi 3 janvier 2008

Argent sain : Etats-Unis / zone euro


Tous les business économistes américains sont d’accord : l’argent sain (sound money) est la première condition nécessaire de la croissance du PIB et de l’augmentation du niveau de vie, ce qui signifie que l’argent qu’ont les Américains ne doit pas augmenter plus vite que le PIB nominal, et même moins vite, et c’est ce qui est réalisé depuis ces 50 dernières années…


En effet, cette masse monétaire M2 qui fluctuait autour de 60 % du PIB dans les années 60 et 70 tend maintenant vers les 50 %, en fluctuant sous la barre de 55 %,

Graphique 1 :

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Les Euro-zonards, qui n’ont rien compris en matière de politique monétaire, laissent faire les marchés et la masse monétaire augmente de plus en plus : partie de 65 % du PIB jusqu’en 2001 (!), elle atteint maintenant 82 % du PIB !

Graphique 2 :
2008.01.03.---Z.M2.PIB.gif

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Les plus grandes catastrophes économiques et humaines sont nées de dérapages monétaires, comme par exemple le socialisme nationaliste allemand à la suite de l’hyper-inflation du Reichsmark.


L’augmentation de la masse monétaire de la zone euro est provoquée actuellement par le non enregistrement des engagements de retraite, en particulier en France.


Elle aura des conséquences dramatiques dans les années à venir…

***

par CHEVALLIER
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Jeudi 3 janvier 2008

Zone euro : la situation continue à se dégrader


La masse monétaire M3 de la zone euro augmentait de 12,5 % d’une année sur l’autre en novembre 2007, comme le mois précédent.

L’augmentation de M3 n’a jamais été aussi importante !

Graphique 1 :

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La tendance antérieure se poursuit : la dégradation est continue depuis mai 2004.

Graphique 2 :

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La masse monétaire M3 représente maintenant 97 % du PIB alors qu’elle n’en représentait que 75 % jusqu’en 2001, ce qui était dans les normes.

Graphique 3 :
2008.01.03.EZ.3.M3GDP.gif

(cliquer ici pour agrandir le graphique)


Comme la croissance du PIB réel est inversement proportionnelle à l’augmentation de la masse monétaire libre M3, la croissance du PIB est proche de zéro dans la zone euro, avec des situations variables d’un pays à l’autre : la croissance sera faible en France.

Graphique 4 :

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Pour le 4° trimestre 2007, le taux de croissance retenu ici est de 1,5 %.


M1 est hypertrophiée avec 3 856 milliards d’euros (contre 1 350 milliards de dollars aux Etats-Unis !) à cause de l’argent non gagné lié aux engagements de retraite qui ne sont pas comptabilisés.


M2-M1 augmente de 17 %
d’une année sur l’autre, ce qui signifie que les euro-zonards augmentent leur épargne car ils anticipent une dégradation de leur situation dans un avenir proche (l’augmentation de M2-M1 est de 8 % seulement aux Etats-Unis, ce qui est considéré comme élevé et inquiétant !).


M3-M2 (qui représente les trésoreries des entreprises de la zone euro) augmente sur un rythme élevé de 19 %, ce qui signifie que les entreprises continuent à gagner normalement de l’argent.


La BCE devrait augmenter ses taux pour ralentir la croissance, donc l’inflation et l’augmentation de la masse monétaire, mais cette décision sera difficile à prendre !

***

par CHEVALLIER
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