Interrogations
Les rendements des Bills à 3 mois ont remonté à 1,81 % lundi 11 août,
Graphique 1 :
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Les rendements des Bills à 1 mois ont remonté aussi à 1,76 % ce qui signifie que les marchés sont hésitants : ils anticipent encore une
intervention militaire en Iran (car ces rendements sont inférieurs à 2 %), mais avec moins d’inquiétudes ou une probabilité inférieure à ce qu’elle a été,
Graphique 2 :
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Parallèlement, les indices actions remontent, mais ils sont stimulés par la baisse du prix du pétrole brut, et c’est là que se trouve la
solution au problème essentiel : pour faire remonter les indices actions, les Américains font baisser les prix sur ce marché très particulier
du pétrole sur lequel un petit nombre d’intervenants peuvent faire leur loi à la place de la loi de l’offre et de la demande.
Ainsi, une intervention militaire en Iran, accompagnée d’une baisse des prix du pétrole (ou de faibles variations) ne ferait que peu baisser les indices actions et il serait même possible que le
mouvement de hausse se poursuive car la croissance est en train de repartir à un rythme très élevé aux États-Unis, à la suite de la baisse des taux de la Fed décidée 6 mois plus tôt, fin janvier.
La structure des taux, avec une pente très forte, correspond à l’anticipation de cette reprise très importante,
Graphique 3 :
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À la suite du conflit de haute intensité entre la Russie et la Géorgie, les prix du pétrole auraient dû monter très fortement, or ils ont baissé, ce qui montre une fois de plus que
les marchés du pétrole ne répondent pas aux lois ordinaires du marché.
Par ailleurs, les premières informations de la semaine précédente (du 7 août de Guysen.International.News) se confirment : des porte-avions américains prennent position dans le golfe
persique ainsi que d’autres unités plus ou moins visibles…
Tout est en place pour une intervention militaire en Iran, qui n’est donc pas certaine mais possible.
***
Commentaires
Vu les chiffres des exportations US en juin, la premiere estimation de 1.9% en rythme annuel au Q2 2008 sera vraisemblablement reevaluee.
J'ai une petite question parce que je ne suis pas specialiste, comment pourrait-on relier tous ces evenements:
-injection de liquidites de la FED sur le marche a l'occasion de la crise "subprime"
-explosion du prix du baril (speculation ou reelle probleme d'offre?)
-inflation mondiale
Merci.
pour simplifier :
1
les "injections de liquidités" de la Fed sont négligeables : quelques dizaines de milliards pendant quelques jours ou semaines, avec des "titres en pension" pour contrepartie, alors que les marchés interbancaires aux US se montent à $5 000 milliards par jour !
il faut faire preuve parfois d'un minimum de compétence (cette remarque s'adresse aux journaleux et bonimenteurs)
2
Les marchés du pétrole sont tout sauf des marchés libres dont les prix dépendraient de l'offre et de la demande : quelques intervenants les "orientent", cf Alan Greenspan
3
L'inflation dans la plupart des pays vient du dérapage de la masse monétaire
Seuls les US et la Suisse maintiennent l'argent sain...
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- : Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste
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Pourquoi ce petit nombre d'intervenant n'a pas fait baisser les prix du petrole plus tôt?
Attendait t'il la hausse du dollar?
Par aileur, felicitation pour vos analyses clairvoyantes et pertinantes.
en les faisant baisser, ça permet de faire repartir les indices actions,
... Je pensais avoir été clair à ce sujet...