chevallier

Un petit rappel de ce que j’ai déjà écrit précédemment à maintes reprises s’impose encore…

La politique monétaire menée par les gens de la Fed ne se traduit pas par de la création monétaire mais par une accélération de la circulation monétaire (de l’argent gagné).

En effet, les banques ont déposé au 12 décembre 1 625,2 milliards de dollars auprès de la Fed (encadré en bleu) qu’elles ne peuvent placer en fait que de cette façon…

Document 1 :
Fed
… ce qui a permis, avec 1 113,5 milliards de billets en circulation (entouré en rouge !), d’acquérir pour 1 660,8 milliards de bons du Trésor (encadré en bleu) et pour 928,8 milliards de prêts hypothécaires (entouré en rouge !),

Document 2 :

C’est simple, tout est simple disait Milton Friedman qui considérait, en particulier dans son dernier article de référence publié par le Wall Street Journal, que le principal moyen d’action d’une banque centrale pour réguler la croissance et les variations de prix (inflation ou déflation) est d’acquérir ou de céder des obligations (a priori des bons du Trésor).

La politique monétaire menée par les gens de la Fed est donc parfaitement orthodoxe, pour les Reaganomics du moins.

L’argent est sain, aux Etats-Unis. C’est le premier pilier des Reaganomics.

Les Américains ont cassé leur tirelire pour le Thanksgiving Day : ils ont sorti 65,6 milliards de dollars de M2-M1, ce qui constitue la 4° plus forte somme de tous les temps sortie de leur épargne en une semaine…

Document 1 :

… pour s’apprêter à les dépenser. En effet, ils ont augmenté leurs disponibilités, essentiellement leurs dépôts sur leurs comptes bancaires pour acheter ce qui leur faisait plaisir : M1 a augmenté de 101,8 milliard de dollars, ce qui constitue la 2° plus forte somme de tous les temps sortie en une semaine après celle qui a suivi les attentats du 11 septembre 2001,

Document 2 :

L’augmentation de M2-M1 est ainsi revenue à 4,9 % en moyenne depuis le 1° août 2011…

Document 3 :

… ce qui contribue à faire rebondir la croissance du PIB réel en ce 4° trimestre a priori de 2,2 % d’une année sur l’autre et de 2,8 % par rapport au trimestre précédent en taux annualisé, c’est-à-dire à un niveau proche de son potentiel optimal et des prévisions de la Fed,

Document 4 :

Tout est simple et tout va bien en Amérique

La Banque de France vient de publier les chiffres de la balance des paiements du mois d’octobre 2012. Tout le monde devrait en parler car c’est très important…

La balance des transactions courantes qui synthétise le résultat de l’ensemble des activités courantes d’une nation vis-à-vis du reste du monde montre une dégradation étonnamment régulière depuis que la Banque de France publie ces chiffres, c’est-à-dire depuis le début de l’euro-système, quelle que soit la couleur du gouvernement avec un déficit de 2,8 milliards d’euros pour ce dernier mois,

Graphique 1 :

L’ardoise se monte maintenant à 202,6 milliards d’euros depuis mars 2005, nouveau record,

Graphique 2 :

Les conséquences en sont occultées par l’existence de la zone euro et par les achats massifs de mauvais bons du Trésor français par des investisseurs à l’étranger, imprudents, ignares et crédules (dont la BNS !) qui commencent à se méfier quand même de ce cochon de pays du Club Med.

Le déficit de la balance commerciale de ce mois a été de 5,1 milliards d’euros contre 5,5 milliards le mois précédent et des excédents de 15,8 milliards pour l’Allemagne !

Graphique 3 :

C’est à nouveau le grand plongeon mais aucun journaleux, aucun bonimenteur n’en parle.

Depuis juillet 2011, ce déficit fluctue aux alentours de 70 milliards d’euros sur les 12 derniers mois,

Graphique 4 :

Depuis juin 2004, le cumul des déficits des biens seuls atteint un nouveau record de 386,7 milliards d’euros, nouveau record,

Graphique 5 :

Comme la France n’est plus compétitive vis-à-vis de l’étranger, surtout avec un euro fort, les entreprises étrangères ont peu investi en France (2,3 milliards d’euros) et les entreprises françaises ont davantage investi à l’étranger : 7,4 milliards, la tendance du déficit des IDE (Investissements Directs Etrangers) se poursuit depuis l’adoption de l’euro,

Graphique 6 :

Depuis juillet 2011, le cumul des déficits des IDE se monte à 621,5 milliards d’euros (depuis l’adoption de l’euro), somme vertigineuse dont personne ne parle !

Graphique 7 :

Comme je l’ai écrit à maintes reprises, les déficits des différentes rubriques de la balance des paiements sont obligatoirement compensés par des transferts comptabilisés dans cette rubrique absconse N.4.700. Compte financier, Autres Investissements, Transactions nettes, France vis-à-vis du reste du monde, Solde, Non CVS-CJO, Mensuel, correspondant à la dette nette de la France vis-à-vis de l’étranger quand les transferts de capitaux libres ne peuvent pas le faire.
Le montant de la dette nette apparente de la France était redevenu proche de zéro, ce qui était moins inquiétant en apparence que pendant les grandes turbulences financières, mais il remonte,

Graphique 8 :

Comme je l’ai écrit précédemment, ces transferts proviennent des excédents allemands, des investissements en portefeuille en France d’opérateurs à l’étranger et indubitablement par le rapatriement de milliards de dollars empruntés par les Gos banques françaises aux Etats-Unis pour ne pas être en défaut de paiement dans cette devise ce qui cache l’ampleur des déficits réels (plus de 1 000 milliards d’euros !).

Et pour terminer joyeusement, il ne faut pas oublier que les erreurs et omissions de la Banque de France sur la balance des paiements peuvent fluctuer de plus de 50 milliards d’euros d’un mois sur l’autre !!!

Graphique 9 :

L’€URSS est une machine infernale ingérable que plus personne ne maitrise. Les banques centrales de l’euro-système enregistrent normalement les transactions courantes mais un certain nombre d’opérations intra-communautaires échappent à leur contrôle.
C’est avancer les yeux fermés au bord du gouffre.

En fin de journée, la situation aura finalement pire que ce qu’on pouvait observer le matin…

Les rendements des bons bons à 10 ans des petits Suisses ont encore battu leur plus bas record historique aujourd’hui lundi 10 décembre en matinée…

Document 1 :

… ainsi que ceux de leur homologue franchouillard, mais moins fortement et ils sont remontés dans l’après-midi,

Document 2 :

L’écart entre ces rendements est monté à un nouveau plus haut record,

Document 3 :

L’écart entre les rendements du Bund, plombés par ces cochons de pays du Club Med et ceux des bons bons helvètes, a encore battu son plus haut record historique,

Document 4 :

Plus tard les €-crises éclateront, plus elles auront des conséquences graves.

Pour l’instant, tout va bien.

La réélection d’Obaba a des conséquences fortement négatives : depuis début novembre, les Américains augmentent leur épargne (de précaution) visible dans l’agrégat M2-M1 qui augmente sur une base de 5,6 % depuis août 2011 (contre 5,1 % précédemment),

Document 1 :

D’un trimestre à l’autre, l’augmentation de M2-M1 atteint même 10 % en taux annualisé,

Document 2 :

D’une année sur l’autre, l’augmentation de M2-M1 dépasse 6 %,

Document 3 :

Conséquence : l’augmentation de l’épargne des Américains signifie qu’ils dépensent moins, la demande baissant, l’offre s’y adapte, la croissance du PIB va baisser au cours de ce 4° trimestre à 2,1 % d’une année sur l’autre (contre 2,5 % au 3° trimestre), soit 2,6 % par rapport au trimestre précédent en taux annualisé, proche du taux du 3° trimestre,

Document 4 :

Schumpeter avait bien prédit que le capitalisme libéral pouvait sombrer petit à petit à cause de l’ennemi intérieur constitué des innombrables idiots nuisibles qui croient que la richesse des nations et de leurs habitants peut provenir de l’augmentation des dépenses et des dettes des Etats.

Leur blocage ne constitue pas un mur budgétaire qui risque de plonger l’Amérique dans la récession mais c’est au contraire la meilleure solution pour faire repartir la croissance.

Obaba a été réélu surtout grâce aux voix de ceux qui profitent indûment des aides de l’Etat : les noirs et les hispaniques. Pour l’instant, la politique monétaire menée par le bombardier furtif B-2, Ben Bernanke, produit des effets positifs supérieurs aux effets négatifs Obabamesques.