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Gros problèmes dans la zone euro

Les rendements des taux courts allemands plongent anormalement depuis quelques jours…

Graphique 1 :

(cliquer ici pour agrandir le graphique)

… ce qui signifie que des capitaux se réfugient brusquement sur ces marchés au détriment des actions : les capitaux entrants dans la zone euro sont placés de préférence en bons du Trésor allemand, mouvement accentué par des ventes en urgence d’actions par des banques de la zone euro pour récupérer des liquidités comme l’a fait la Générale en janvier dernier.

Par ailleurs, les taux de l’Euribor ont grimpé (à 4,65 % pour le 3 mois) nettement au-dessus de leur niveau normal de 4 %, ce qui signifie que des banques aux abois sont prêtes à payer très cher pour se procurer des liquidités.

Comme elles n’ont pas confiance entre elles, les taux montent alors que les taux du libor en US$ sont normaux, ce qui signifie que la situation a été assainie aux États-Unis.

De gros problèmes non avoués existent dans la zone euro…

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