Questions / réponses 20 et autres…
Merci aux honorables lectrices et lecteurs de ce blog pour leurs questions et leurs commentaires, voici mes réponses…
Toute analyse doit porter sur des séries longues à partir de chiffres définis selon les mêmes méthodes. Peu importe la définition du chômage aux Etats-Unis, c’est la variation du taux qui est
significative : en dessous de 5 %, c’est le plein emploi qui est dangereux car les risques inflationnistes sont élevés, au dessus de 6 %, les Américains sont très mécontents et ils
le font savoir. C’est au gouvernement et à la Fed de créer les conditions d’une croissance à son potentiel optimal.
Le niveau de neutralité des taux de la Fed ne peut qu’être un peu plus élevé que dans les années 60, soit aux alentours de 4,25 %, cf. mes billets antérieurs.
Pour le reste, je pense avoir été assez clair dans mes explications pour ne pas y revenir…
Collapsus ? collapse, collapsus !
Fred Rabeman prédisant la chute généralisée des cours des actions (à cause du maintien des taux de la Fed à un niveau trop haut pendant trop
longtemps) utilisait le mot de collapse, en français collapsus, que j’ai repris par la suite.
Certaines personnes ne comprenaient pas bien la signification de ce mot, et surtout elles ne savaient pas très bien à quoi cela pouvait correspondre en réalité.
Ce collapsus est en train de se produire : les cours des actions sur les bourses du monde entier, et surtout aux Etats-Unis chutent : le SP500 est revenu à 1 400.
Voir le site de Fred Rabeman : http://maestrade.com/
Un collapsus n’est pas un krach ni un crash ni une crise : c’est un effondrement (de la pression dans un organe dixit un dictionnaire médical).
Hervé Novelli, secrétaire d'Etat en charge du Commerce extérieur, a largement mérité la première palme de l’année après avoir déclaré que
le déficit du commerce extérieur français de 4,792 milliards d'euros en novembre est dû aux importations de pétrole, l’excédent de 19,8
milliards d'euros de l’Allemagne s’expliquant peut-être par les richesses en pétrole de son sous sol…
***
Commentaires
Reuters - 15/01/08 à 08:26:00
Pour Greenspan, les Etats-Unis sont en récession, ou pas loin
NEW YORK (Reuters) - L'économie américaine est probablement déjà en récession ou se trouve sur le point d'y tomber, estime l'ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan dans un entretien que publie mardi le Wall Street Journal.
"Les symptômes sont nettement présents. Les récessions ne se produisent pas dans la discrétion. Elles se manifestent habituellement par une perturbation du marché, et les indicateurs des dernières semaines pourraient tout à fait être caractérisés de cette manière", a-t-il dit.
En décembre, Greenspan avait déclaré estimer à environ 50% la probabilité d'une récession aux Etats-Unis, contre 30% auparavant.
Dans l'entretien publié mardi, il note la baisse de l'indice d'activité ISM et la hausse du chômage en décembre et en conclut que la probabilité d'une récession reste proche de 50% mais qu'elle est "plus probablement supérieure qu'inférieure" à ce niveau.
Le WSJ rapporte parallèlement que Greenspan devrait rejoindre le gestionnaire de fonds spéculatifs Paulson & Co avec un titre de conseiller.
Paulson, qui gère quelque 28 milliards de dollars d'actifs, devrait officialiser son arrivée mardi, précise le quotidien. La firme figure parmi les meilleures performances du secteur des hedge funds en 2007 grâce aux plus-values réalisées en pariant sur la dépréciation des crédits hypothécaires à risque, les "subprime".
Ne touvez-vous pas quelque peu odacieux de qualifier le plein emploi(cad tx de chomâge frictionnel de 2-3%)de dangereux?
Vendre sa force de travail à un prix qui satisfasse les deux parties employeur-travailleur est-il dangereux?
" c’est le plein emploi qui est dangereux car les risques inflationnistes sont élevés",j'espère que vous ne faîtes pas implicitement référence à la fameuse courbe de PHILIPS?
STILGAR a fait des commentaires tout aussi intéressants que les vôtres. Il me semblerait utile que vous y répondiez de manière étayée, sans quoi, même les bases de l'économie pourraient apparaître aux néophytes, dont je fais partie, comme étant sujettes à théories et appréciations très personnelles. Cela irait très certainement à l'encontre des objectifs de ce blog.
Merci d'avance pour tout vos lecteurs.
Message à STILGAR : avez-vous votre blog?
Bonjour
Oui, j'ai ouvert un blog, mais il n'y a qu'un mois.. et je m'aperçois que je n'ai absolument pas le temps de le "faire vivre". Je ne pense donc pas que je pourrai suivre les conseils de M. Chevallier :-).
L'adresse du blog, c'est:
http://paradigmes.blogspot.com/, mais il n'y a que 3 "réflexions"
En ce qui concerne mes critiques à M. Chevallier, comprenez moi bien: je ne rejette pas d'un bloc toutes les idées qu'il défends, et certaines mériteraient débat... mais il faut que nous utilisions les mêmes mots pour désigner les mêmes choses et qu'il reconnaisse que sur la "création monétaire" (terme à prendre au premier degré) il semble avoir tout faux (la BCE et les banques commerciales créent continuellement de la monnaie, et pour prendre seulement l'exemple de la zone euro, un peu plus chaque mois - par émission de nouveaux crédits - que la monnaie "détruite" par remboursement des emprunts bancaires, c'est ce qui permet d'ailleurs aux agrégats monétaires d'augmenter)... ou alors il faut qu'il explique ce qu'il veut dire (je ne l'ai peut être pas compris). S'il ne le fait pas, tout le reste de ses argumentations deviennent bancales... et je ne perdrai pas trop de temps non plus à essayer de critiquer (pour les admettre ou les rejeter) certaines de ses thèses...
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