Wells Fargo 2° trimestre 2010
Wells Fargo était l’une des rares big banks à être bien gérée avant et pendant les turbulences financières, et elle est toujours au summum des exigences de ce bon vieux Greenspan avec un ratio d’endettement, mon µ, (de peu) strictement inférieur à 10 !
|
Wells Fargo |
2009Q2 |
2010Q2 |
|
Actions préférence |
8,5 |
9,0 |
|
Total dettes réelles |
1 137,8 |
1 113,4 |
|
Capitaux propres réels |
105,9 |
112,4 |
|
µ réel |
10,7 |
9,9 |
|
Tier d'origine réel |
9,3 |
10,1 |
|
net income |
3,2 |
3,1 |
|
ROE |
12,0 |
10,9 |
Comme les meilleurs élèves de la classe bancaire mondiale (dont les banques Martin Maurel et Pouyanne, et certainement BAMI dans l’attente de la publication de son bilan 2009 !), la rentabilité des capitaux investis est elle aussi dans les 10 %.
Face à la supercherie des tests de stress des euro-zonards, ces ratios sont révélateurs de la réalité, des forces et des faiblesses des banques.
Merci à l’honorable lecteur de mon blog qui m’a incité à faire ce billet…
***
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- : Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste
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Heureusement que j'ai lu votre article peu après :)
Vous pourriez pas le faire lire aux stress testeurs ? histoire qu'ils modifient leur facon de tester en conséquence...
Finalement, tout est dans la façon de tester !
Un début d'explication : Berkshire Hathaway est l'actionnaire de référence depuis 20 ans.
Warren Buffett se trompe rarement...
http://www.dailymarkets.com/stock/2010/07/23/why-arent-we-seeing-any-credit-growth/
Je vous soumets cet article pour le constat suivant :
le poste “loans” des banques américaines est en diminution depuis quelques mois.
J'étudie les rapport annuels Wells Fargo depuis des années et j'ai effectivement constaté la même chose. Net loans : 12/2008 : 843,8 billions – 12/2009 : 758,2 – 06/2010 : 741 681. Certes Wells Fargo est connu pour ne pas prêter si la marge est insuffisante (je vois un spread de 4,19% contre +/- 1% en EU – autre indicateur de la fragilité européenne)
Sur le même période, les dépôts augmentent (781,4 -> 815,6) et les dettes baissent (1207 -> 1104,4.) .
Comme l'auteur, je peux dire de manière primaire il y a moins de demande donc moins de crédit.
Mais au niveau des aggrégats monétaires US, y voyez-vous une correspondance ?
C'est toujours la même chose : le banque US cherchent absolument à remettre leur ratio d'endettement (mon µ) dans les normes, donc elles sont obligées de restreindre les crédits qu'elles octroient tout en augmentant leurs capitaux propres en faisant davantage de bénéfices !
Lorsqu'elles auront pu augmenter leurs bénéfices, ce qui se produit en ce moment, elles pourront augmenter les crédits, mais dans les limites de ce µ.
La problématique est simple, tout est simple ! Il est inutile de raconter n'importe quoi...
Pour les agrégats monétaires, le niveau des crédits a peu d'influence car l'argent prêté est de l'argent épargné.
Banques-Le Comité de Bâle assouplit son projet de réglementation :
LONDRES, 26 juillet (Reuters) - Le Comité de Bâle va assouplir son projet de réglementation relatif aux fonds propres et aux liquidités des banques, a déclaré lundi son instance dirigeante, ce qui suggère que de nouvelles concessions ont été faites aux banques, qui se sont livrées à un lobbying intensif pour modifier le texte présenté en décembre 2009.
A la fin de l'année dernière, le comité, composé des banques centrales et des autorités de régulation, avait présenté les règles, regroupées sous le nom de Bâle III, devant entrer en vigueur d'ici fin 2012 et prévoyant, entre autres, que les banques mettent en réserve une plus grande part de leurs
L'instance de supervision du comité, dirigée par le président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet, s'est réuni à Bâle (Suisse), d'où il a annoncé les modifications à venir au texte Bâle III.
"L'accord conclu lundi est une étape clef pour le renforcement de la résistance du secteur bancaire (...)", a déclaré Jean-Claude Trichet.
Les modifications portent notamment sur les contreparties nécessaires au crédit risque, sur les limites en matière d'endettement ou sur les intérêts minoritaires dans une filiale.
Depuis la présentation de Bâle III, les banques n'ont eu de cesse de tenter d'amoindrir la portée de la réforme, estimant notamment que, pour s'y conformer, il faudra lever tant de capitaux que la reprise économique et le crédit s'en trouveraient mis en péril.
Les pays du Groupe des 20 (G20), réunis fin juin au Canada, se sont mis d'accord pour une mise en place moins rapide de Bâle III.
(Huw Jones, Benoit Van Overstraeten pour le service français)
Voila : les banques gagnent à tous les coups... on plie encore... bravo et en france elles gagnent 20% en 5 jours ....
FRANCFORT (Dow Jones)--L'Allemagne refuse d'accepter les nouvelles règles envisagées par le Comité de Bâle concernant les exigences de fonds propres et de liquidités des banques tant qu'elle n'aura pas obtenu de meilleures conditions pour ses réseaux de caisses d'épargne et banques mutualistes, ont indiqué mardi des personnes proches du dossier.
Le pays s'inquiète également de la liberté que le projet de nouvelle réglementation accorde aux banques d'investissement américaines pour réaliser des activités hors bilan, a indiqué l'une des personnes interrogées.
Le Comité de Bâle a annoncé lundi soir être parvenu à un accord de principe sur un nouveau cadre réglementaire du secteur bancaire international, destiné à éviter une nouvelle crise financière après celle qui a mis à genoux les économies américaine et européennes au cours des trois dernières années.
Le Comité a toutefois indiqué qu'un pays avait toujours des objections et réservait sa position jusqu'en septembre, où de nouvelles décisions doivent être prises.
Un porte-parole de la Bundesbank a confirmé qu'il s'agissait de l'Allemagne, mais n'a pas donné davantage de précisions.
Martin Kreienbaum, le porte-parole du ministère allemand des Finances, a indiqué mardi à Dow Jones Newswires que le pays restait favorable à la conclusion d'un accord sur de nouvelles normes bancaires lors du sommet du G20 prévu à Séoul en novembre.