Les derniers chiffres publiés par la Fed hier soir montrent que l’épargne des Américains visible dans l’agrégat M2-M1 a atteint un sommet à 7 665 milliards de dollars le lundi 11 juin,
Document 1 :
L’augmentation de M2-M1 a été particulièrement forte l’an dernier en juin et juillet, à cause de l’€-crise et de l’augmentation de la dette publique qui ont affolé les Américains, ce qui
perturbe les conclusions que l’on peut tirer habituellement de la variation des agrégats d’une année sur l’autre.
Une solution consiste à analyser les variations d’un trimestre à l’autre de M2-M1 en taux annualisé, ce qui permet de mettre en évidence les réactions plus fines des Américains qui conditionnent la croissance du PIB.
Dès lors, il apparait clairement que l’augmentation de M2-M1… diminue pour passer sous la barre critique de 7 %, ce qui signifie que les Américains, confiants dans leur avenir, diminuent leur épargne de précaution pour dépenser les dollars qu’ils gagnent, ce qui stimule la demande, donc la croissance du PIB,
Document 2 :
Tout va bien donc, tant que les €-zonards ne sombrent pas trop vite.
Tout est simple.
