Taux bas et monétarisme
La banque centrale du Japon vient de baisser son taux de base de 0,1% à … 0,0 % officiellement pour relancer la croissance ! … ce qui n’aura aucun effet positif.
En effet, l’argent sain est le premier pilier des Reaganomics, ce qui n’est pas le cas au Japon du fait de l’hypertrophie de la masse monétaire (cf. mon billet à ce sujet).
Dans ces conditions (i.e. tant que subsiste cette hypertrophie de M3), il est totalement impossible de faire fonctionner les mécanismes de relance par la baisse des taux.
Par contre, la baisse des taux de la Fed à zéro le 16 décembre 2008, après l’éclatement de la bulle en M3-M2 a relancé la croissance du PIB à son potentiel optimal de 3 % sur de bons fondamentaux.
Malheureusement les Démocrates actuellement au pouvoir manipulent les marchés pour maintenir des taux anormalement et historiquement bas, ce qui crée un désordre grandissant : les capitaux restent sur l’obligataire public en particulier dans la zone euro présentée (à tort) comme étant plus dynamique que l’Amérique.
Ces capitaux se placent préférentiellement sur le Bund au détriment des bons des Trésors de ces cochons de pays du Club Med, ce qui accentue le désordre qui y règne ordinairement.
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Cf. mon post là dessus...
A un niveau mondial, le FMI donne des chiffres étourdissants.
Le coût de la crise financière aura été de 2.200 milliards de dollars. Cette estimation correspond aux pertes qu'auront dû absorber, entre l'été 2007 et la fin 2010, les banques et autres institutions financières américaines, européennes et asiatiques, en raison de la baisse de la valeur constatée ou prévisible de leurs actifs financiers.
Pour combler ce trou, elles se sont endettées à court terme, et vont devoir prochainement payer la note. "Par conséquence, une dette de plus de 4.000 milliards de dollars doit être refinancée dans les 24 prochains mois", a estimé le FMI.
Elles n'y parviendront pas sans l'aide des contribuables, particulièrement en Europe.
http://www.google.com/hostednews/afp/article/ALeqM5jvDFMDY7IoncJcnB1_JscHrJKcKw?docId=CNG.8b0cfe31fc58b38d9c3e3ebddf9e83d6.31
Conclusion : contribuables, préparez-vous à payer.
Contribuables, préparez-vous à payer pour sauver les banques.
Attention ! Le FMI avec DSK & Co. n'est pas crédible !
Les bk qui ne sont pas ko (en dehors de Irish Bk, HRE, etc.) doivent augmenter leurs capitaux propres, sans passer par les contribuables
et quasi-nuls sur les échéances courtes ?
peut-être, en partie du moins parce qu'en cas de remontée des taux la charge de sa dette pour le Trésor US deviendrait insupportable
(pour l'instant il emprunte court à des taux quasi-nuls pour rembourser des emprunts plus ancien.)
exactement idem pour la france. sauf que la structure de maturité de la dette n'est pas tout à fait identique.
toute forte remontée des taux conduirait rapidement au défaut de paiement
Non, ce n'est pas la raison principale, cf. mon post à ce sujet