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Subtilités de Bâle III

Les nouvelles règles d’endettement des banques dites de Bâle III présentent des subtilités très importantes : les banques qui ne les respecteront pas ne pourront plus distribuer de bénéfices ni de bonus (surtout sous la forme de stock-options).

Les cours des sociétés qui ne distribuent pas de dividendes plongent logiquement. Comme les banques sont généralement cotées en bourse, les cours de celles qui ne respecteront pas les nouvelles règles sont appelés à plonger ou à stagner dans le meilleur des cas.

Comme l’a rappelé Nout Wellink, président du comité de Bâle et de la banque centrale des Pays-Bas : les banques auront besoin de plusieurs centaines de milliards d'euros de capitaux supplémentaires.

Elles seront obligées de faire comme ce qu’ont fait les big banks américaines : restaurer des bénéfices, consacrer une grande partie de ces bénéfices à l’augmentation de leurs capitaux propres tout en modérant le total de leurs dettes, et procéder à des augmentations de capital.

Seules les banques sérieuses et bien gérées comme la plupart des banques helvètes respectent déjà les nouvelles règles ainsi que quelques oiseaux rares comme des banques de… Navarre et en France, la Banque Martin Maurel, les big banks américaines n’en étant pas très loin.

Les nouvelles règles de Bâle III sont un pur produit des gens de la Fed, non pas des membres du Fomc, mais des spécialistes de la maison dont les noms ne sont pas connus des médias.

Ce sont eux qui ont mis au point ces règles qui sont beaucoup plus efficaces que la Volcker rule qui est une usine à gaz de plusieurs milliers de pages de réglementations inutiles et couteuses alimentant des organismes de contrôle dont les membres sont incompétents.

Bien entendu, les dirigeants des grandes banques européennes continuent à prétendent que tout va bien et qu’ils respectent les nouvelles règles alors que les chiffres des bilans qu’ils publient montrent qu’il n’en est rien. La désinformation continue.

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Un extrait du communiqué de la BRI, à lire… en l’inversant en quelque sorte (cf. ci-dessus le 1° paragraphe de ce billet) :

This framework will […] address the collective action problem that has prevented some banks from curtailing distributions such as discretionary bonuses and high dividends, even in the face of deteriorating capital positions

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