chevallier

Spéculateurs = idiots utiles et nuisibles

Les bons spéculateurs sont ceux qui voient juste et loin, mais il existe aussi de mauvais spéculateurs : ceux qui se trompent. Il ne faut pas les confondre comme le font les journaleux et les bonimenteurs.

Georges Soros a spéculé avec profit sur la baisse de la livre sterling dans les années 90. Il anticipe actuellement un effondrement des actions des sociétés des Etats-Unis.

Les hedge funds (fonds de couverture) anticipent un effondrement des rendements des Treasuries.

D’autres gestionnaires de renom comme les dirigeants de Pimco sont persuadés que les bons des Trésors de la vieille Europe sont plus sûrs que les Treasuries.

Ces faiseurs de marchés ont une forte influence sur les autres investisseurs panurgistes.

Une fois de plus, ils sont persuadés que l’Amérique est au bord du gouffre.

Les rendements des Treasuries plongent, ce qui fait plonger les rendements des bons des Trésors de la vieille Europe et les cours des actions plongent au-delà de tout entendement.

L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans se réduit aux alentours de 210 points de base,

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Le bombardier furtif B-2 et ses acolytes cherchent peut-être ainsi à rendre perdantes leurs anticipations, ce qui serait positif d’une certaine façon, mais la situation est quand même dangereuse car les marchés sont loin de la réalité, ce qui présente beaucoup d’inconvénients.

D’après mes analyses des 30 sociétés du Dow Jones, et d’après les derniers résultats, la sous-évaluation est actuellement de l’ordre de 37 % !

Ces mauvais spéculateurs ne voient même pas l’hypertrophie de la masse monétaire de la zone euro avec M1 qui est à 4 663 milliards d’euros contre 1 737 milliards de dollars aux Etats-Unis pour une population équivalente ! Ils n’en connaissent même pas la signification.

L’argent est sain aux États-Unis, la croissance est à son potentiel optimal, les bénéfices des sociétés sont élevés et en croissance (ils sont certainement revenus dans leur tendance longue), les ratios de rentabilité sont supérieurs aux normes, les grandes banques ont maintenant de bons ratios d’endettement, etc., etc.

Ce bon vieux Greenspan a toujours œuvré pour améliorer les connaissances des investisseurs de façon à ce que les marchés fonctionnent au mieux pour le bien-être de tous. Les Démocrates actuellement au pouvoir ont tort de spéculer sur les idiots qui peuvent devenir nuisibles.

***