Petit récapitulatif du multiple d’endettement des banques françaises, leverage en anglais, mon µ…
Document 1 :
Document 2 :
Dans ces documents, j’ai retraité les chiffres des ratios Tier 1 publiés par les dirigeants des banques à partir de leurs bilans (certifiés ou non pour les trimestriels) selon les règles préconisées par ce bon vieux Greenspan et par la BRI : les capitaux propres sont réduits aux seuls véritables capitaux propres, à savoir le capital plus les réserves, tout le reste du bilan étant par définition constitué de dettes qui ne doivent pas dépasser 10 fois le montant des capitaux propres.
Ce leverage est donc le rapport entre le total des dettes et le montant des véritables capitaux propres (sans les minoritaires).
Ainsi par exemple, le total des dettes des mécanos de la Générale est de 1 135 milliards d’euros ; il représente 50,4 fois le montant des véritables capitaux propres
qui s’élèvent à 22,5 milliards quand les titres super-subordonnés et autres ont été retirés de ces capitaux propres pour être intégrés dans les dettes comme le font les
banques sérieuses, cf. la banque Martin-Maurel et autres.
Les banques qui respectent cette règle prudentielle d’endettement peuvent a priori supporter les turbulences financières car elles sont bien gérées. C’est le résultat de l’observation des gens de la Fed portant sur plus d’un siècle du fonctionnement des banques aux Etats-Unis et ailleurs.
Les banques qui ont un bon leverage n’ont pas de cadavres à cacher dans les placards, c’est-à-dire qu’elles n’ont pas des engagements létaux sur des produits dérivés et autres.
C’est simple, tout est simple…
| France | Liabilities | Equity | Leverage | Tier 1 |
|---|---|---|---|---|
| Société Générale | 1 135,47 | 22,535 | 50,4 | 2 |
| Banque Postale | 168,232 | 4,784 | 35,2 | 2,8 |
| Crédit Agricole SA | 1546,714 | 47,101 | 32,8 | 3,7 |
| BNP | 1857,863 | 68,216 | 27,2 | 3,7 |
| BPCE | 1010,562 | 46,656 | 21,7 | 4,6 |
| Crédit Mutuel | 559,02 | 32,289 | 17,3 | 5,8 |
| Martin-Maurel | 1,655149 | 0,163048 | 10,2 | 9,9 |
| Pouyanne | 0,196023 | 0,021533 | 9,1 | 11 |
| Michel Inchauspé BAMI | 0,376886 | 0,05 | 7,6 | 13,2 |
