Grèce, marchés et désinformation
Les rendements des bons du Trésor grec à 2 ans étaient à près de 8 % et ceux des bons à 10 ans à 7,4 % hier jeudi 8 avril d’après les dépêches Reuters.
La courbe des taux est inversée, ce qui annonce toujours une situation catastrophique dans un avenir plus ou moins proche, ce qui n’empêche pas toutes les personnalités officielles de déclarer que tout va bien, que les problèmes de la Grèce sont en cours de résolution grâce à l’intervention de la BCE et à l’aide possible des autres pays européens…
L’écart entre les rendements des bons à 10 ans des Trésor grec et allemand est monté à 461 points de base, ce qui correspond à une dévaluation potentielle de 150 % !
L’euro et les bons des Trésors euro-zonards bénéficient d’une forte demande émanant de la part de la communauté financière euro-zonarde pour ne pas plonger tout de suite.
La situation des banques, grecques surtout, empirera dans la mesure où elles sont très chargées en bons des Trésors euro-zonards (elles font tout ce qui leur est possible pour les refiler à leurs clients !).
Les marchés ne sont pas dupes. En effet, les bons investisseurs qui voient juste et loin, c’est-à-dire les bons spéculateurs, retirent de plus en plus leurs capitaux de la zone euro pour les investir dans des actions de sociétés américaines en croissance, créant de la valeur pour leurs actionnaires et dont les cours sont sous-évalués.
C’est une stratégie gagnante, un excellent moyen de mettre en quelques clics de mulot un pied hors de la zone euro tout en y gardant l’autre (c’est commencer à monter dans un canot de sauvetage quand le Titanic commence à prendre l’eau), le meilleur moyen de maximiser un capital à court et long terme (cf. mes offres à ce sujet).
***
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les choix d'aujourd'hui sont plutot vers les emergents et les developpes avec surplus (AUD, CAD...) non ?
Cf. les indices d'actions et... les résultats de mes investissements !
Bravo Monsieur pour votre clairvoyance
Les bons spéculateurs sortent des obligations US pour acheter des actions...
http://www.zerohedge.com/article/primary-dealers-see-31-billion-liquidation-proceeds-last-week-march-sell-multiyear-record-am
http://blog.crottaz-finance.ch/?p=3993
Merci pour vos billets
Les petits Suisses sont les meilleurs du monde financier !
... et celui-ci est très bien !
Il nous fera toujours rire, celui-là !
Vendredi 9 avril 2010 :
L'agence de notation Fitch a abaissé de deux crans la note de la dette à long terme de la Grèce, de BBB + à BBB -, invoquant l'accroissement des "défis budgétaires" auxquels le gouvernement grec doit faire face, a-t-elle indiqué dans un communiqué reçu vendredi à Paris.
Fitch avait été la première des agences financières à rétrograder la note de la Grèce, le 8 décembre, donnant le signal d'une crise financière dans laquelle le gouvernement d'Athènes n'a pas cessé de se débattre.
"La forte hausse des taux d'intérêt à laquelle doit faire face le gouvernement grec va rendre plus difficile pour le gouvernement d'atteindre son objectif budgétaire de réduction du déficit à 8,7 % du PIB cette année", estime l'agence de notation.
http://www.boursorama.com/international/detail_actu_intern.phtml?num=094e258fb317372259943cbb955dd660
C'est d'autant + grave que JC Le Tricheur a prolongé la possibilité donnée aux banques... grecques d'emprunter à 1 % à la BCE à condition que la note soit >= BBB !!!
Dans les 10 ans qui viennent, quelle sera la dette publique par rapport au PIB ?
- Au Royaume-Uni, la dette publique sera de plus de 200 % du PIB.
- En Belgique, en France, en Irlande, en Grèce, en Italie, la dette publique sera de plus de 150 % du PIB.
- La charge de la dette coûtera plus de 10 % du budget de ces Etats.
- La charge de la dette coûtera 27 % du budget de l'Etat au Royaume-Uni.
C'est à la page 9 :
http://www.bis.org/publ/work300.pdf?noframes=1
Ces prévisions à 10 ans sont dans la même fourchette que les prévisions à 4 ans du FMI.
Les prévisions à 4 ans du FMI sont les suivantes :
En 2014, la dette publique de l’Allemagne sera de 91,4 % du PIB.
La dette publique de la France sera de 95,5 % du PIB.
La dette publique du Royaume-Uni sera de 99,7 % du PIB.
La dette publique de la Belgique sera de 111,1 % du PIB.
La dette publique de l’Italie sera de 132,2 % du PIB.
La dette publique de la Grèce sera de 133,7 % du PIB.
C’est à la page 30 :
http://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2009/spn0921.pdf
Conclusion :
les chefs d'Etat européens NE prêteront PAS des milliards d'euros à la Grèce car ils sont eux-mêmes dans une situation désespérée.
Les chefs d'Etat européens pensent à une chose, et à une seule chose : "Comment faire pour que mon pays ne se déclare pas en défaut de paiement ?"
L'Allemagne, la France, le Royaume-Uni, la Belgique, l'Irlande, l'Italie, la Grèce, etc, ne sont plus capables d'arrêter l'explosion de leur dette publique. Leur dette publique s'est emballée.
Plus personne ne peut contrôler cet emballement.
Les chefs d'Etat européens NE peuvent PAS prêter des milliards d'euros à la Grèce car ils sont eux-mêmes surendettés.
Tout ce qu'ils peuvent faire, c'est des discours.
Tout ce qu'ils peuvent faire, c'est des déclarations.
Tout ce qu'ils peuvent faire, c'est des paroles.
Oui !!! L'Europe suit le même chemin que le Japon.
En tout, le programme de prêts atteint donc 80 milliards d'euros :
"Le montant total de ce programme, destiné à ramener le calme sur les marchés, pourrait aller jusqu'à 80 milliards d'euros, selon un responsable du ministère des Finances grecs, dont 40 milliards d'euros pour la seule première année. Le Fonds monétaire international fournirait 10 milliards d'euros et les pays de la monnaie unique 30 milliards, à des taux proches de 5% selon le type de prêt. Lors d'une conférence de presse, le président de l'Eurogroupe, Jean-Claude Juncker, et le commissaire aux Affaires économiques et monétaires, Olli Rehn, ont précisé que tous les membres de la zone euro participeraient au mécanisme au prorata de leur participation au capital de la BCE."
Mort de rire !
Qui peut croire encore à cet accord pipeau ?!
Qui peut croire que les pays membres de la zone euro vont prêter 60 milliards d'euros à la Grèce ?!
Prenons par exemple les 4 pays qui possèdent la plus grande partie du capital de la BCE.
- 1er pays : l'Allemagne possède 18,93 % du capital de la BCE. L'Allemagne va donc prêter 11,358 milliards d'euros à la Grèce ! Mais bien sûr ! C'est comme si c'était fait !
- 2ème pays : la France possède 14,22 % du capital de la BCE. La France va donc prêter 8,532 milliards d'euros à la Grèce ! Et où la France va-t-elle trouver ces 8,532 milliards d'euros ? Où ?
- 3ème pays : l'Italie possède 12,49 % du capital de la BCE. L'Italie va donc prêter 7,494 milliards d'euros à la Grèce ! Mais l'Italie est elle-même hyper-endettée !
- 4ème pays : l'Espagne possède 8,30 % du capital de la BCE. L'Espagne va donc prêter 4,98 milliards d'euros à la Grèce ! Mais l'Espagne est elle-même en faillite !
http://www.ecb.int/ecb/orga/capital/html/index.fr.html
Conclusion : les Etats européens sont déjà surendettés. Ils ne vont pas se surendetter encore plus pour prêter à la Grèce 60 milliards à fonds perdus.
Conclusion numéro 2 : seul le FMI pourra sauver la Grèce du défaut de paiement.
Le + étrange est la suite de cette dépêche : ces €80 milliards seront prêtés à 450 pdb au-dessus des marchés de référence (pour des prêts > 3 ans) ! ie très exactement au niveau des rendements actuels (des marchés, ie de ce qui est donné par les spéculateurs qui ont bien analysé la situation !), ce qui est mortel pour la Grèce !
Le seul avantage pour la Grèce est de bénéficier de taux courts + avantageux que ceux du marché, ce qui lui permet de survivre sous assistance respiratoire à très court terme mais le pronostic vital est très fortement engagé.
... C'est encore un coup du sapeur Camembert !
Tous les conseillers financiers de toutes les banques conseillent à leurs clients d'acheter des bons du Trésor ou mieux : les refilent dans les Sicav et autres produits financiers qui ont beaucoup de succès auprès des Français en rapportant 1 à 2 % !
Les Français sont les meilleurs financiers du monde, évidemment...
Quel cynisme.
Les bons spéculateurs donnent les bonnes solutions, celles qui permettent d'atteindre le potentiel optimal de richesse à tout moment, mais la plupart des Français ne le comprendront jamais !
Je me demande où DSK est allé cherché cette idée ? Je pensais naivement que dette + déflation était la pire des solutions... De plus, peut-on envisager une deflation en Grèce alors que sa monnaie, l'euro, est rivée au reste du continent où les dépenses keynésiennes vont continuer bon train ? humm... pas logique tout ça, à moins que DSK nous ponde une nouvelle théorie.. entre Irving Fisher et Keynes lol !
DSK est parmi ce qu'il y a de pire !
L'an dernier, il n'a pas arrèté de répéter que c'était la plus grave crise depuis celle de 1929, en pire, et qu'elle durera + longtemps !
Et il y a de grandes... chances (!) pour qu'il soit le prochain président en 2012 !
... depuis le 1° avril ! et ce n'était pas un poisson !
Plusieurs économistes américains jugent « inévitable » un défaut de paiement grec.
« Inéluctable ». Le mot commence à se répandre dans les colloques sur la « crise grecque » outre-Atlantique. Malgré les réassurances du président de la BCE, Jean-Claude Trichet, plusieurs économistes américains commencent à considérer comme pratiquement inévitable un défaut de paiement grec.
http://www.lesechos.fr/info/inter/020470371508-plusieurs-economistes-americains-jugent-inevitable-un-defaut-de-paiement-grec.htm
Et j'en rajoute une (extrait d'une dépêche Reuters) :
La faiblesse du secteur bancaire allemand… Le faible niveau des banques allemandes en matière de fonds propres, les craintes de nouvelles dépréciations et abaissements de notations financières...
Comme je l'ai écrit x fois : ce qui est important, ce sont les capitaux propres, les vrais, tout le reste étant des dettes, avec un µ qui doit être < 10 dixit Greenspan !
En lien un billet sur le cri du contribuable
http://www.lecri.fr/2010/04/12/desendettement-de-la-france/13980
A le lire et après vous avoir lu ainsi que Lupus, j'ai l'impression que ce billet ne prend pas pleinement la mesure de ce qui peut (va) se passer.
Qu'en pensez vous?
faram
Effectivement, les auteurs de cet article ne comprennent rien !
Ils ne savent manifestement pas ce qu'est l'argent non gagné, le 1° pilier des Reaganomics.
Ils accumulent les erreurs, par exemple en cumulant les dettes de l'Etat, des ménages et des entreprises, en ne prenant pas en considération les engagements de retraite non provisionnés, etc.
La situation est beaucoup + grave que ce qu'ils décrivent !
La Grèce a facilement placé mardi pour 1,2 milliard d'euros d'obligations à six et douze mois, passant avec succès son premier test sur les marchés depuis que les détails de l'accord entre la zone euro et le FMI sur un programme d'aide ont été dévoilés.
L'agence publique de gestion de la dette grecque PDMA a adjugé les titres à 52 semaines avec un rendement de 4,85 %, contre 2,20 % lors pour une précédente opération de même maturité, le 12 janvier. Cette tranche a été couverte 6,5 fois, contre 3,05 fois en janvier.
Pour la tranche à 26 semaines, le rendement ressort à 4,55 %, contre 1,38 % en janvier.
La PDMA a par la suite adjugé pour 360 millions de titres supplémentaires, portant le produit total de l'opération à 1,56 milliard.
Ce succès pourrait inciter la Grèce à tenter de continuer de se refinancer elle-même au lieu de recourir à des prêts d'urgence, même si le coût de l'emprunt reste extrêmement coûteux.
http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=23fdfd24bf5fbe4c2baa315ab7888b85
- Emprunt à 6 mois :
En janvier 2010, la Grèce a lancé un emprunt à 6 mois. La Grèce a dû verser un taux d'intérêt de 1,38 %.
Aujourd'hui, elle lance de nouveau un emprunt à 6 mois, mais elle doit verser un taux d'intérêt de 4,55 % !
- Emprunt à 12 mois :
En janvier 2010, la Grèce a lancé un emprunt à 12 mois. La Grèce a dû verser un taux d'intérêt de 2,20 %.
Aujourd'hui, elle lance de nouveau un emprunt à 12 mois, mais elle doit verser un taux d'intérêt de 4,85 % !
Conclusion : la Grèce se surendette de plus en plus. La dette publique grecque est en train de s'emballer.
je pense que vous avez vu cette information ( http://www.lefigaro.fr/societes/2010/04/09/04015-20100409ARTFIG00319-les-banques-truquent-leurs-comptes-.php ). Avez vous un commentaire à faire, car ce peux avoir un impact non négligeable sur vos études sur les banques us ?
Là aussi, j'avais vu cette info, mais je n'avais pas lu l'article car im semblait que ça n'en valait pas le coup, et j'avais raison, mais je reviendrai sur ce bon exemple de désinformation !