Goldman Sachs, des Démocrates, lois et marchés
Goldman Sachs est l’exception de la règle selon laquelle une big bank ne peut pas être rentable…
En effet, Goldman Sachs a un ratio de rentabilité des capitaux investis (ROE) de 20 % (depuis les 5 derniers trimestres), ce qui est supérieur aux normes, avec de véritables capitaux propres qui respectent le ratio d’endettement (leverage, mon µ qui doit être inférieur à 12,5) depuis les 2 derniers trimestres,
|
Milliards $ |
2009Q1 |
2009Q2 |
2009Q3 |
2009Q4 |
2010Q1 |
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Actions préférence |
16,5 |
7,0 |
7,0 |
7,0 |
7,0 |
|
Total dettes |
879,0 |
839,6 |
823,8 |
785,2 |
805,5 |
|
Capitaux propres |
46,3 |
59,9 |
58,4 |
63,8 |
66,0 |
|
µ réel |
19,0 |
14,0 |
14,1 |
12,3 |
12,2 |
|
Tier d'origine |
5,3 |
7,1 |
7,1 |
8,1 |
8,2 |
Le µ est monté jusqu’à un record de 29 au 1° trimestre 2008. Depuis cette date, les dirigeants de Goldman Sachs ont réussi à faire baisser ce µ tout en améliorant la rentabilité de la banque et en créant de la valeur pour ses actionnaires, ce qui est absolument parfait !
Les cancres ne peuvent pas supporter la réussite du meilleur élève de la classe bancaire américaine, et même mondiale : les Démocrates actuellement au pouvoir (Obaba, Paul Volcker, Geithner, B-2, la SEC, les journaleux et bonimenteurs, etc.) cherchent à flinguer par tous les moyens la banque et ses dirigeants qu’ils jugent trop proches des Républicains.
Ils accusent Goldman Sachs d’opérations frauduleuses. Olivier Fluke a montré que l’accusation est mal montée et contestable (cliquer ici pour lire ses articles).
Ils veulent imposer des lois inapplicables et contraires à la logique économique et financière (limiter la taille des banques, augmenter leurs impôts et taxes, contrôler et limiter leurs opérations en compte propre).
A la limite, aucune réforme n’est nécessaire. En effet, les investisseurs surveillent maintenant de près ce ratio d’endettement (leverage, mon µ) car tout dépassement serait maintenant sanctionné par les marchés.
La seule parole de ce bon vieux Greenspan a suffi pour rappeler à tout le monde les règles élémentaires qui s’imposent aux banques.
***
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http://lupus1.wordpress.com/2010/04/24/8763/
Cette info est inventée de toute pièce à qui le faire croire ?
Pour GS, ceux qui tradent depuis longtemps savent aussi qu'elle a été aussi impliquer dans la bulle des dotcom en sortant de ces valeurs tout en les conseillant à ses clients.
Ses dirigeants n'ont aucune morale sinon l'argent et seulement l'argent.
Si la FED les dénonce c'est que les accusations sont certainement trés graves et qu'ils en ont les preuves.
On ne prend pas la plus grosse et la plus puissance institution financière pour le "lampiste", vous n'êtes plus crédibles, mais parti pris.
C'est avec plaisir que je vois que votre blog monte en puissance. De plus en plus de commentaires sont déposés et les lecteurs sont de plus en plus nombreux.
Excusez donc le français moyen, car il lui faut du temps pour comprendre les principes économiques de base.
Bravo pour votre travail !
Grèce : les taux d'intérêt pour un emprunt à 2 ans atteignent ... 13 %.
http://av.r.ftdata.co.uk/files/2010/04/Greek-2-year.jpg
Là, c'est vraiment très grave !
Il n'est pas impossible que les Allemands refusent de payer, dans ce cas, comme l'a dit Papamachin : le navire coule en parlant de son pays (qui a la 1° flotte mondiale !)
Sont-elles sanctionnées par les marchés ?
Je n'en ai pas l'impression.....
Vous dites : "aucune réforme n'est nécessaire".
Si, il est par exemple bien nécessaire de supprimer les paradis fiscaux et de faire en sorte que les règles de concurrence libre et non faussée s'appliquent à TOUTES les banques.
Je pense que c'est loin d'être le cas aujourd'hui.
Je crois que les marchés ont sanctionné nos chères banques françaises aujourd'hui !
"Le problème est que la crise actuelle est une crise de la science économique. Le collectif mondial d'universitaires -300 ou 400 000 personnes- s'est laissé intoxiqué par des affirmations des monétaristes selon lesquels le marché dérégulé s'auto-équilibre. La beauté de leur démonstration mathématique était totale.
Or, le marché ne s'équilibre pas !
J'en avais l'intuition dès le début de ma carrière. Les idées tuent, je vous le répète ! Le grand instigateur de cette pensée criminelle est ce con devenu prix Nobel, Milton Friedman. Je dis souvent en rigolant -à moitié- que je l'aurai bien vu comme l'un des premiers accusés du tribunal pénal international pour crime contre l'humanité. Ce gars, avec une vision folle, a cassé un système régulateur qui tenait l'humanité tranquille, en croissance lente et plein emploi pendant près de trente ans, entre 1945 et 1975".
http://www.rue89.com/2010/04/26/la-lecon-de-michel-rocard-entretien-avec-un-parrain-149033
Ouais !!!
Chargé par Nicolas Sarkozy de conduire le projet de grand emprunt national avec Alain Juppé, Mitchell Rock'art ...
Au fait, plus personne ne parle de ce grand emprunt !!!
9.53% les notes a 10 ans ? les chiffres sont faux rassurez moi
Le + inquiétant est que le 2 ans est > au 10 ans :
26 avril (Reuters) - En Europe, l'écart de rendement entre les emprunts d'Etat grecs et allemands à dix ans ont atteint un nouveau record de 12 ans lundi à 680 points de base, les investisseurs faisant pression sur la dette grecque, dans l'attente des modalités de l'aide d'urgence accordée par l'Union Européenne et le FMI.
Les réticences affichées de l'Allemagne et le risque d'une propagation à d'autres Etats de la zone euro ont nourri l'inquiétude, conduisant à une hausse de l'assurance contre un défaut de paiement de la Grèce. Les CDS grecs ont atteint de nouveaux plus hauts au-dessus de 700 points de base avec un pic à 713 pdb
Paris 26 avril (awp/afp) - Les taux grecs à 10 ans ont atteint un nouveau record lundi en dépassant le seuil de 9%, entraînant dans leur sillage les rendements des autres pays fragiles de la zone euro, le Portugal en tête.
A 18H00, les taux longs grecs étaient à 9,388% contre 8,680% vendredi soir, après avoir atteint leur plus haut niveau depuis l'entrée du pays dans la zone euro, à 9,401%.
Le différentiel avec le Bund allemand à 10 ans qui sert de référence sur le marché s'élevait à 634 points de base contre 561 vendredi soir.
Les taux grecs à 2 ans, de leur côté, s'établissaient à 12,96% contre 10% vendredi, signe d'une forte défiance à court terme sur la solvabilité du pays et sa capacité à réduire drastiquement ses déficits.
Berlin a demandé à l'Union européenne d'interdire certains types d'opérations sur les produits dérivés, a annoncé samedi Angela Merkel. "Nous avons demandé à la Commission européenne de faire des propositions pour interdire ce type de spéculation avec certains dérivés", déclare la chancelière allemande en référence aux CDS grecs. Mais selon Angela Merkel, il faut une action internationale, et pas seulement européenne, dans ce domaine.
En attendant que merkel signe le chèque on peut vader l'€uro....
Tiens ca me rappelle la mi-juillet 2008 ... avec l'euribor 12 mois supérieur au 10 ans
Ouais
Pour voir ce que ça fait une inversion de la courbe des taux, cf. mes graphiques sur les US en 2007-2008...
Comment évoluent les taux portugais ?
Mardi 27 avril 2010 :
Les taux grecs à 10 ans restaient très élevés mardi matin (9,5 %), malgré les promesses d'Athènes de réduire son déficit, et les rendements portugais se tendaient au-dessus de 5 %, signe d'une méfiance des marchés à l'égard de ce pays, confronté aussi à un déficit public abyssal.
Vers 11h00, les taux grecs restaient accrochés au niveau des 9,5 %, et ceux du Portugal s'inscrivaient à plus de 5 %, tandis que ceux de l'Irlande s'approchaient de ce niveau.
"Maintenant, on est même au-delà de l'activation ou non du plan d'aide international (toujours en discussion en Europe) pour la Grèce, car celui-ci ne résoudrait les problèmes que sur le court terme. Désormais, les marchés parient sur un accident majeur de crédit de la Grèce", explique René Defossez, stratégiste obligataire chez Natixis.
"Le niveau élevé des taux longs grecs, malgré les promesses d'Athènes pour réduire son déficit et le plan d'aide financier, signifie clairement que le marché anticipe soit un défaut de paiement ou une restructuration de la dette grecque, soit une sortie de la zone euro", a-t-il ajouté.
Le seul moyen, selon lui, de calmer les marchés serait de créer "un système de mutualisation des obligations européennes", sujet qui a déjà été évoqué au sein de l'Europe et qui serait l'unique moyen de montrer un font uni européen.
Le Portugal, pays également dans l'œil du cyclone par le niveau élevé de ses déficits publics, voyait ses taux longs augmenter dangereusement, illustrant la méfiance des investisseurs. Même situation pour l'Irlande.
Le "spread" (différence de rendement) entre le Bund allemand, considéré comme la référence sur le marché des taux, et celui des obligations portugaises et irlandaise a atteint environ 200 points de base, un niveau considéré comme pivot à partir duquel la spéculation démarre, indique-t-on sur les marchés.
La crise grecque a réellement commencé quand le spread a atteint 200 points de base avec le Bund. Cette différence signifie concrètement que pour compenser la méfiance des investisseurs, les Portugais ou les Irlandais doivent offrir des taux d'intérêt de 2 points de pourcentage plus élevés que ceux de l'Allemagne.
Mais s'ils empruntent plus cher, ils augmentent leurs échéances de remboursement et auront d'autant plus de mal à réduire leur déficit. Un cercle vicieux dans lequel la Grèce est d'ores et déjà entraîné.
http://www.romandie.com/infos/news/201004271122040AWP.asp
Cochons de pays du Club Med !
Chaque jour, on apprend une nouvelle information qui montre que la situation est encore pire que ce qu'on pensait !
Mardi 27 avril 2010 :
Grèce : le recul du PIB pourrait dépasser 2 % en 2010.
La Banque de Grèce, qui tablait jusqu'à présent sur un recul du PIB de 2 % en 2010, a estimé mardi que la récession pourrait être supérieure compte tenu du "grand niveau d'incertitude" entourant le redressement de l'économie du pays.
Un "recul" du PIB "plus grand" que celui prévu par la Banque de Grèce dans son dernier rapport, soit 2 %, "est très probable du fait des conditions actuelles, caractérisées par un grand niveau d'incertitude", a indiqué le gouverneur de la Banque de Grèce, Georges Provopoulos, devant l'assemblée générale de la Banque centrale.
http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=a0d397e2fe4f1ce359bc531e0be58c2d
Grèce : le taux d'intérêt de l'obligation à 2 ans atteint ... 15,04 %.
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GGGB2YR%3AIND
Là, c'est sans commentaire !