L’écart entre les rendements des bons à 10 ans du Portugal et de l’Allemagne a augmenté à partir du moment où Moody’s a dégradé sa note (le 16 mars) et il a
bondit à partir du 9 juin après le refus de la BCE d’accepter des junk bonds en pension (en garantie de ses prêts illimités accordés à des conditions très avantageuses
aux banques grecques) et le lancement des plans dits de sauvetage de la Grèce qui ne font qu’accentuer ses problèmes fondamentaux,
Graphique 1 :
Une fois de plus, on constate que les marchés, c’est-à-dire les gros investisseurs, ne se basent pas sur les fondamentaux mais sur les décisions des agences qui sont prévisibles par
l’analyse (monétariste) de ces fondamentaux, ce qui alimente la spéculation gagnante…
Les marchés intègrent depuis la mi-mars et surtout depuis le 9 juin la chute des premiers dominos euro-zonards : la Grèce, le Portugal, et ensuite l’Espagne qui a une
exposition de l’ordre de 80 milliards d’euros vis-à-vis du Portugal,
Graphique 2 :
L’€ crise a des répercussions aux Etats-Unis mais limitées : l’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans reste encore dans la zone haute prédisant le maintien de
la croissance du PIB réel à son potentiel optimal,
Graphique 3 :
Les dominos euro-zonards sont de plus en plus instables, proches de la chute finale…
Mais alors, que faire si comme moi, on a déjà arbitré une partie de son portefeuille en or, mais qu'on garde un volant en euros en banque, par exemple pour le trading?
Faut-il liquider tous ses euro?
Que va t-il arriver à l'euro, même sous sa forme cash, le jour où la Grêce, puis très rapidement l'Irlande et autres PIIGS s'effondrent comme vous le dites?
Comment se protéger de cette tempête?
Merci,
j'ai vu passer ...
des anticipations allant dans votre sens dans une certaine mesure: l'explosion de l'euro...
si l'Allemagne puis la France sortait de l'Euro(ainsi que les pays-bas...)
l'euro ne dévisserait-il pas face à ces monnaie ?
et donc allégerait il pas le poids de la dette de ces pays tout en renforçant le potentiel de productivité des pays limitrophe ?
merci par avance de votre aide.
payer la note des cds
Non