Depuis la guerre, pendant une soixantaine d’années, les banques n’ont pas posé de problèmes majeurs mais tout a basculé depuis 2008 car elles n’ont plus respecté les règles prudentielles d’endettement qui s’imposent.
Crédit Mutuel s’est fait piéger en 2008 comme les autres banques avec un multiple d’endettement (leverage, mon µ) de 22,6 mais ses dirigeants ont bien compris la leçon de ce bon vieux Greenspan et de la communauté financière et bancaire anglo-saxonne : ils ont cherché à rétablir de bons fondamentaux en diminuant les dettes puis en augmentant les capitaux propres.
Sommes en milliards d’euros.
Le résultat de cette politique est positif : le leverage (multiple µ) baisse notablement depuis 2008 sans atteindre toutefois les normes.
Dans mon article du 25 avril 2009, cliquer ici pour le lire, j’avais écarté cette banque de la liste de celles qui sont recommandables.
Depuis cette date, l’amélioration ne permet pas de modifier mon jugement car un leverage de 17,3 ne permet pas d’affronter sereinement les turbulences financières qui sont en gestation dans la zone euro.
En France, à ma connaissance, seule la banque Martin Maurel (et deux petites banques de… Navarre !) a des capitaux propres suffisamment importants pour faire face à l’avenir alors que beaucoup de banques helvètes sont dans ce cas (à l’exception des deux big banks toot big to fail UBS et CS).
Cliquer ici pour accéder à la page des informations financières de Crédit Mutuel.
| Crédit Mutuel | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
|---|---|---|---|---|
| Total des dettes | 526,860 | 557,033 | 549,422 | 559,020 |
| Capitaux propres | 26,442 | 24,676 | 29,616 | 32,289 |
| Leverage (µ) | 19,9 | 22,6 | 18,6 | 17,3 |
| Tier 1 (%) | 5,0 | 4,4 | 5,4 | 5,8 |
