Partager l'article ! Bank of America 3° trimestre: Bank of America 3° trimestre Les ratios d’endettement de Bank of America sont enfin supérieurs ...
Dimanche 18 octobre 2009
7
18
/10
/Oct
/2009
10:28
Bank of America 3° trimestre
Les ratios d’endettement de Bank of America sont enfin supérieurs aux normes de la Fed au 3° trimestre avec un ratio Tier d’origine réel à 9,0 % (il doit
être supérieur à 8,0 %) soit un µ réel de 11,1 (il doit être inférieur à 12,5),
Tableau 1 :
|
Bank of America
|
2008Q3
|
2008Q4
|
2009Q1
|
2009Q2
|
2009Q3
|
|
actions préférence
|
24,2
|
37,7
|
73,3
|
69,4
|
58,8
|
|
total dettes réelles
|
1 694,3
|
1 478,6
|
2 155,7
|
2 246,8
|
2 193,4
|
|
capitaux propres réels
|
136,8
|
139,4
|
166,2
|
173,5
|
197,2
|
|
µ réel
|
12,4
|
10,6
|
13,0
|
13,0
|
11,1
|
|
Tier d'origine réel
|
8,1
|
9,4
|
7,7
|
7,7
|
9,0
|
Bank of America avait des difficultés à améliorer ses ratios d’endettement mais tout est rentré dans les normes à la fin de ce 3° trimestre.
En assimilant les actions de préférence aux capitaux propres (comme le font à tort les Européens), les ratios d’endettement sont excellents, mais ce mode de calcul est trompeur car il ne
correspond pas à la réalité.
Tableau 2 :
|
Bank of America
|
2008Q3
|
2008Q4
|
2009Q1
|
2009Q2
|
2009Q3
|
|
Total dettes
|
1 670,1
|
1 440,9
|
2 082,4
|
2 177,5
|
2 134,7
|
|
Capitaux propres
|
161,0
|
177,1
|
239,5
|
242,9
|
256,0
|
|
µ publié
|
10,4
|
8,1
|
8,7
|
9,0
|
8,3
|
|
Tier d'origine
|
9,6
|
12,3
|
11,5
|
11,2
|
12,0
|
Dans mon billet du 17 juillet dernier (cliquer ici pour le lire), j’ai écrit :
"Avec une capitalisation de $84 milliards, le cours de Bank of America est considérablement sous-évalué de plus de 50 % par rapport à sa valeur normale compte tenu de ses bénéfices actuels et potentiels.
Les moutons sont effrayés, les éléphants attirés".
Effectivement, j’avais raison (une fois de plus) : la capitalisation boursière de Bank of America était de $157 milliards vendredi dernier.
***
Pages
Présentation
- : Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste
-
- : finances Libéralisme analyse financière parités monétaires politique monétaire Économie
- Partager ce blog
- Retour à la page d'accueil
- Contact
Créer un Blog
Recherche
Articles récents
- Banques systémiques, actualisation
- €-crise encore et toujours
- Deutsche Bank 2011
- L’€ crise s’aggrave
- Les banques, la BCE et le temps
- BCE : encore et encore des dollars pour des banques
- BCE, US$ et banques
- Santander, 4° trimestre 2011
- Mizuho Financial Group, 4° trimestre 2011
- BNS : bilan au 31 décembre 2011
Calendrier
| Février 2012 | ||||||||||
| L | M | M | J | V | S | D | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||||
| 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ||||
| 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | ||||
| 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | ||||
| 27 | 28 | 29 | ||||||||
|
||||||||||