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En attendant la reprise de la consommation…

La Fed vient de publier les derniers chiffres des agrégats monétaires au 17 mars dernier…

Ils ne sont pas bons, mais c’est compréhensible car les indices d’actions étaient à un plus bas historique la semaine précédente : le 9 mars, le Wilshire 5000 était au plus bas depuis une dizaine d’années et depuis cette date il a déjà repris 24 % au 26 mars !

La reprise s’est déjà produite sur les marchés d’actions (comme je l’ai écrit précédemment contre tout le monde, ou presque) : les éléphants (c’est à dire les bons spéculateurs qui sentent venir de loin les tsunamis) ont profité de la baisse des cours pour investir et faire de bonnes affaires pendant que les moutons de Panurge paniquaient en bêlant que c’était la pire crise depuis 1929, en pire même et vendaient leurs actions en anticipant une baisse des cours.

Ce qui vient de se produire est un avant goût de ce qui va se produire : la reprise sera très forte dès le début du 2° trimestre, c’est à dire à partir de maintenant, surtout après les initiatives du bombardier furtif B-2, Ben Bernanke et de ses acolytes dont Timothy Geithner.

Comme viennent de le rappeler des dépêches de Reuters publiées dans l’après midi du 26 mars, tous les bonimenteurs (c’est à dire tous les spécialistes en finances, les experts, stratégistes, analystes, journaleux, etc.) sont unanimes dans leurs prédictions compilées : les indices d’actions ne dépasseront pas en 2009 le niveau atteint fin 2008 (aux États-Unis et en Europe) mais quelques heures plus tard, en fin de séance américaine ils avait déjà presque atteint ce niveau !

Tout va vite en ce XXI° siècle, sauf le cheminement d’une réflexion élémentaire dans l’embrouillamini des neurones défaillants des journaleux et bonimenteurs.

Les Américains continuaient à augmenter leur épargne de précaution au lundi 17 mars : M2-M1 atteignait un nouveau sommet historique à $6 810 milliards,

Graphique 1 :

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L’augmentation de M2-M1 d’une année sur l’autre reste stationnaire à 9,2 % après un sommet atteint à 10,2 % la veille de l’investiture d’Obama,

Graphique 2 :

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Comme la croissance du PIB est inversement proportionnelle à la variation de la masse monétaire libre, cette croissance du PIB réel va repartir au 2° trimestre après avoir légèrement baissé au 1° trimestre par rapport au 4° trimestre 2008 (de – 1,2 % d’une année sur l’autre, soit – 0,5 % en taux annualisé par rapport au trimestre précédent, hypothèse que je retiens ici),

Graphique 3 :

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M1 a augmenté au cours de ces derniers mois…

Graphique 4 :

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… mais ce sont surtout les soldes positifs des comptes bancaires (TCD) qui ont augmenté, et non pas les billets en circulation (Currency) comme le croient stupidement les pires idiots inutiles totalement incompétents qui sont persuadés que la Fed fait tourner à plein régime la planche à billets !

Graphique 5 :

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Il n’y a pas de création monétaire aux États-Unis, même après tous les plans de sauvetage.

L’argent y est sain car les gens de la Fed savent très bien que c’est là le premier pilier de la réussite selon les Reaganomics, dixit l’ami Arthur Laffer.

Il n’y a presque plus de bulle sur les produits dérivés et surtout pas de bulle de crédits comme le répètent stupidement les libertariens et autres Hayekiens depuis une trentaine d’années car tout argent gagné, épargné et déposé doit être logiquement prêté pour que la croissance soit optimale.

L’argent circule maintenant normalement dans les circuits financiers, sans dérapages monétaires.

L’augmentation de M1 est tout à fait normale : M1 ne représente que 11 % du PIB comme en 2004-2005,

Graphique 6 :

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L’augmentation de M2 est encore trop forte à 10,2 % (d’une année sur l’autre), mais elle baissera quand les Américains recommenceront à dépenser leurs dollars, ce qui fera repartir la croissance du PIB,

Graphique 7 :

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La baisse de… l’augmentation de M2-M1 sera certainement visible à partir des chiffres du lundi 30 mars qui seront publiés le jeudi 9 avril.

L’analyse de l’évolution et de la structure des agrégats monétaires alimente la spéculation gagnante…

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