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Faible croissance, pas de crise

La croissance aux Etats-Unis est faible mais il n’y a pas de crise générale, en dehors de la crise très limitée du sub-prime.

M2-M1 augmente aux alentours de 8 % depuis fin mars mais pas davantage, ce qui signifie que les Américains anticipent une croissance très faible. 

Graphique 1 :  

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Comme précédemment, le taux de croissance du PIB serait aux alentours de 0,5 % au 4° trimestre par rapport au précédent en taux annualisé, soit 2,2 % d’une année sur l’autre.

La ligne de tendance est bien descendante !

Graphique 2 : 

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La croissance des chiffres d’affaires et des bénéfices est et sera très faible. C’est la conséquence du maintien des taux trop élevés de la Fed à 5,25 % pendant trop longtemps.

Le taux actuel de la Fed de 4,5 % est proche du taux neutre de 4,25 % pour une croissance optimale sans inflation.

La faible croissance américaine se répercute dans le reste du monde, et en particulier en France qui est handicapée en outre par un euro fort.

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