La planche à billets de la BCE fonctionnait à fond en 2003 : elle imprimait 20 à 25 % de papier monnaie supplémentaire d’une année sur l’autre mais son rythme a faiblit par la suite au point de devenir presque normal,
L’apparente régularité de l’augmentation de la masse des billets en circulation bien visible sur le document 5 de mon article précédent est en fait trompeuse comme le montre ce dernier
graphique.
Une fois de plus, il est très important d’avoir accès aux séries de chiffres et d’en faire soi-même des analyses de façon à mettre en évidence les problèmes économiques et financiers qui se posent sans faire confiance à ceux qui prétendent le faire à notre place.
Une remarque : les variations anormales des billets (de M1 et de M2-M1) en 2008-2009 s’explique par des modifications dans la définition des agrégats en Espagne.
