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Jeudi 28 janvier 2010
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15:54
Et c’est reparti comme en 2004 !
Les rendements des Notes à 2 ans ont grimpé de 0,820 à 0,903 % hier 27 janvier après la publication du communiqué du FOMC, ce qui signifie que des capitaux
ont commencé à sortir enfin de leur refuge que sont les Treasuries pour se porter sur les marchés d’actions qui sont fortement sous valorisés,
Graphique 1 :
Cliquer ici pour agrandir le graphique.
L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans a atteint un point haut record de
2,88 % le 11 janvier dernier comme fin juillet 2003 où il a culminé à 275 points de base, mais il a commencé à baisser fortement : 274 points
de base hier 27 janvier,
Graphique 2 :
Cliquer ici pour agrandir le graphique.
Ce graphique est très important. Il s’interprète de la façon suivante : plus l’écart entre ces rendements est élevé, plus le potentiel de hausse du PIB
est élevé, et inversement.
Cette phase de croissance et de prospérité devrait durer 2 ans (le temps de la descente à zéro).
Comme la croissance du PIB sera supérieure à son potentiel optimal, elle sera inflationniste, d’autant plus qu’Obaba favorise les syndicats et leurs revendications de hausses de salaires et un
certain repli national pour relancer la production sur le sol des Etats-Unis.
La Fed sera donc obligée de relever rapidement et considérablement son taux de base.
Oncle Donald (Hoenig) de la Fed voulait d’ailleurs que le communiqué du FOMC ne fasse plus mention du maintien des taux à zéro pour une période prolongée.
Zoom sur la période la plus récente,
Graphique 3 : 
Cliquer ici pour agrandir le graphique.
Les rendements des Notes à 10 ans vont monter également pour rejoindre les 4 % comme en 2004-2006,
Graphique 4 :
Cliquer
ici pour agrandir le graphique.
La migration des capitaux de l’obligataire public vers les marchés d’actions se transmet dans la Vieille Europe où les rendements des chers Trésors augmentent et augmenteront encore à
l’avenir, ce qui renchérira le coût des dettes publiques qui ont explosé,
Graphique 5 : 
Cliquer ici pour agrandir le graphique.
Oncle Picsous passera dans les pays de la zone euro (pour augmenter les impôts, ce qui plait toujours aux Français).
Enfin, une petite remarque : la dégradation de la situation de la Grèce se voit surtout dans l’écart des rendements de ses bons du Trésor à 10 ans par rapport au Bund, mais
la situation se dégrade aussi en France où cet écart augmente en atteignant maintenant plus de 8 %,
Graphique 6 :
Cliquer
ici pour agrandir le graphique.
Et plus de 25 % en Italie,
Graphique 7 :
Cliquer
ici pour agrandir le graphique.
Complément…
La sortie des capitaux de l’obligataire public se fait d’abord et surtout sur les bons des Trésors les plus fragiles : ceux des PIGS et aussi de la France.
Les prix des contrats baissent (moins de demande et aussi une offre en augmentation !), donc les rendements montent différentiellement, ce qui accentue les écarts.
Un nouveau choc euro-zonard commence à se produire comme fin 2008-2009, ce qui fragilisera l’euro et sa zone.
Y manquait + ksa !
La connaissance de ces problèmes alimente la spéculation gagnante…
***
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Moi qui a toujours été un spéculateur non gagnant, Est ce que vous voulez nous dire aujourd'hui que c'est le moment et que c'est un signal FORT à l'Achat d'actions ou de SICAV que vous ressentez ????
Vous dites que c'est repartis comme en 2004, si je regarde l'historique de la courbe du cac 40 sur 2004 c'est dans l'ensemble très linéaire. Je crois avoir vu une fluctuation entre 3700 à 3900 pts.
Pensez vous que le CAC de 2010 va ressembler au CAC de 2004 ??
Bien cordialement,
jérome.
Jeudi 28 janvier 2010 :
Lisez cet article :
Etats de la zone euro prêts à un sauvetage de la Grèce : Berlin dément.
Une porte-parole du ministère allemand des Finances a démenti de son côté les informations du journal Le Monde. "Il n’existe aucune réflexion au sein du gouvernement allemand pour soutenir financièrement la Grèce pour qu’elle surmonte sa difficile situation budgétaire. Cela vaut autant pour de prétendues aides de la zone euro dans son entier que pour des aides bilatérales", a-t-elle dit.
"C’est le devoir de la Grèce d’assumer avec ses propres forces sa responsabilité en matière de stabilité de la zone euro", a ajouté la porte-parole.
Un soutien des autres pays européens à la Grèce "n’est pas prévu" et serait "contre-productif", avait déclaré mardi 26 janvier le président de la banque centrale allemande (Bundesbank), Axel Weber.
http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=8c7599894feb34f6796ac80a79675d92
De toutes façons, tous les 2 sont compétents
Le mouvement ayant ensuite été contrecarré par la politique laxiste de la BCE qui fait comme la Fed ?
Un mot sur le USD GDP qui vient de sortir ?
j'envisage tres serieusement de tranferer mon epargne sur un compte allemand au cas ou la zone euro explose pensez vous que c'est possible?
cordialement david salé
currently student Msc finance and financial law Cefims/University of Lodon