La baisse du PIB aux Etats-Unis est la conséquence de la réaction des Américains qui augmentent leur épargne (visible dans l’agrégat M2-M1), ce qui diminue la demande donc la croissance du PIB.
D’après les derniers chiffres publiés par la Fed hier jeudi soir, M2-M1 augmente de 8,1 % d’une année sur l’autre, ce qui signifie que le PIB baisse depuis la
mi-août,
Document 1 :
Les variations de M2-M1 se font par paliers trompeurs : en fait, ce qui est important, c’est la tendance lourde et longue qui est haussière depuis mi-mars 2010, début des tensions en
€URSS.
Les consommateurs de l’Amérique profonde ne sont pas nécessairement préoccupés par les désordres en €URSS, mais ils constatent que les cours des actions ne montent pas normalement, ce qui signifie que les investisseurs avisés craignent une détérioration de la situation économique (à cause de l’€URSS), ce qui les incite à épargner par précaution et non à dépenser les dollars qu’ils gagnent en travaillant.
Comme la variation du PIB est inversement proportionnelle à celle de la masse monétaire libre, la croissance devrait être de + 0,2 % d’une année sur l’autre en ce 3° trimestre,
soit de -2,7 % par rapport au trimestre précédent en taux annualisé, chiffres que je révise en baisse par rapport à ma précédente estimation,
Document 2 :
La politique monétaire menée par la Fed et les réactions des Américains sont concordantes : la croissance du PIB, déjà faible, faiblit et deviendra négative à cause des désordres croissants en
€URSS.
