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Réussite de la Fed

La Fed a finalement bien réussi à contenir l’augmentation des rendements des Treasuries au cours de ce premier semestre : le rendement des Notes à 10 ans fluctue autour d’une tendance haussière longue depuis le 18 décembre mais avec une pente raisonnable qui permet de maintenir les taux d’intérêt à un niveau bas pour faciliter la reprise de la croissance,

Graphique 1　:

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L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans continue à baisser comme en 2003-2004…

Graphique 2　:

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… zoom sur la période la plus récente…

Graphique 3　:

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… grâce à cette baisse des rendements des Notes à 10 ans, ce qui signifie que la demande sur les Treasuries est très forte, surtout après l’adjudication record de $104 milliards la semaine dernière !

Graphique 4　:

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L’Amérique n’est pas au fond du gouffre, les Treasuries ne sont pas des junk bonds comme le répétent les journaleux, les bonimenteurs et les innombrables idiots inutiles.

Et comme précédemment, il est toujours amusant de constater que les rendements des bons des Trésors euro-zonards dépendent de ceux des Etats-Unis,

Graphique 5　:

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Tout marche normalement, la croissance reprend à son rythme après une forte zone de turbulences grâce au pilote du bombardier furtif B-2 et à son équipage.

Toutes mes analyses antérieures se confirment au fil du temps.

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