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Trêve olympique ?

Le rendement des Bills à 3 mois est toujours inférieur à 2 % mais il n’a pas plongé, ce qui confirme que les marchés sont en attente de la partie finale qui se joue avec l’Iran, cf. mes billets antérieurs,

Graphique 1 :

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Les marchés actions sont dans la même situation : les grands indices fluctuent légèrement au-dessus de leur point bas atteint à la mi-juillet.

Comme pour l’Irak, W. attend le plus possible, le dernier moment pour donner le feu vert final, ce qui a des conséquences catastrophiques, en particulier sur le plan économique et financier (les marchés sont plombés depuis le 19 mai).

On m’a dit que W. ne pouvait pas enfreindre la trêve olympique.

Soit, mais les préparatifs continuent, les dirigeants iraniens et russes tombant dans tous les pièges qui leur sont tendus.

Les J.O. vont se terminer prochainement…

Les rendements des Notes à 2 ans et à 10 ans continuent à baisser,

Graphique 2 :

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La structure des taux est encore et toujours parfaite (comme en 2004), c’est à dire préludant à une forte croissance différée par les atermoiements de W.,

Graphique 3 :

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L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans remonte,

Graphique 4 :

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Le faible écart entre les rendements du Bund à 10 ans et du Schatz à 2 ans prélude à une faible croissance (voire négative) dans la zone euro…

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