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Désordre euro zonard

Les rendements des bons des Trésors euro-zonards ne dépendent pas de la politique monétaire de la BCE ni de l’évolution de la situation économique de la zone euro mais des marchés américains (des États-Unis !),

Graphique 1 :

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Comme les rendements des Treasuries baissent, il en est de même du Bund à 10 ans et du Schatz à 2 ans.

La BCE ayant monté son taux de base à 4,25 %, les taux courts (le 3 mois) sont maintenant supérieurs aux taux longs !

Graphique 2 :

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La courbe des taux est inversée, ce qui est inquiétant car ce type de structure prélude à une détérioration de la situation économique dans la zone euro.

En de telles circonstances, les tensions s’exacerbent : l’anticipation de la dévaluation potentielle de la lire italienne par rapport au Deutschemark se montait hier lundi 18 (vers 21 h) à 15 %,

Graphique 3 :

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Et celle du franc français à 4,5 %,

Graphique 4 :

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Le désordre économique augmente dans la zone euro : la croissance du PIB est négative et l’inflation est forte.

Il est difficile de redresser la situation quand les fondamentaux ne sont pas bons après des dérapages monétaires…

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