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Questions / réponses 6

Merci aux honorables lecteurs de ce blog pour leurs questions, voici mes réponses…

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zorro sur l'article Croissance, retraites, dettes : Pouvez-vous expliquer les différences d'investissement de l'épargne entre l'Europe et les Etats-Unis ? (dans quoi l'argent est investi)

Les Américains ont $6 000 milliards d’épargne dans les caisses d’épargne, 45 % du PIB qui est une épargne mal utilisée, peu et mal investie, mais ils ont plus de $10 000 milliards d’encours dans les fonds de pension qui sont investis surtout dans des valeurs mobilières qui créent de la richesse et qui capitalisent les entreprises (en diminuant leurs frais financiers), plus leur capital placé directement et leur maison (logement).

Les Euro-zonards ont €3 300 milliards d’épargne seulement, 37 % du PIB dans les caisses d’épargne qui ne sont pas investis dans les entreprises, en France en particulier ! et €33 milliards dans le fonds de pension français FRR !

Le jour où les Français comprendront qu’une épargne doit être investie dans les entreprises est lointain, ce qui laisse le champ libre aux investissements américains et augmente les frais financiers des entreprises françaises…

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zorro  sur l'article Quitter l’euro et revenir au franc, d’urgence ! : Si je comprends votre raisonnement, le respect des critères de Maastricht ne peut seul suffire pour qualifier un pays au sein de l'Euro ? Je vois mal l'intérêt de la France à sortir de l'Euro. La France n'a ni Pétrole (comme la Norvège), ni argent sale (comme la Suisse et l'Angleterre). De quels chiffres tirez-vous que la compétitivité est inférieure en France qu'en Allemagne ? Est-ce bien vrai dans tous les secteurs économiques ?

Tout ce que j’écris repose sur des statistiques et des chiffres qui transposent la réalité, de façon à ne pas raconter n’importe quoi comme beaucoup de personnes… Ainsi, la productivité globale en France est inférieure à celle de l’Allemagne, cf. les statistiques de l’OCDE, j’y reviendrai peut-être, et je vous convie à vérifier.

La réussite des pays hors zone euro ne tient pas à des particularités telles que vous les rapportez. Les parités ont été définies et arrêtées à la fin des années 90 mais les productivités n’évoluent pas à la même vitesse dans les pays membres, ce qui crée des distorsions qui seront de plus en plus intenables, cf. l’Argentine.

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zorro sur l'article Croissance, retraites, dettes : Pouvez-vous également nous indiquer les pratiques et les volumes de l'Allemagne et des USA quant aux provisionnement des créances de retraite pour le secteur public, et notamment pour les chemins de fer ?

Les sociétés de transport par chemin de fer ne font pas partie du secteur public ! logiquement, car elles fournissent des services sur des marchés (cf. mon billet sur les entreprises américaines) qui sont bénéficiaires sans recevoir de subventions, et qui provisionnent normalement les engagements de retraite. Pour la Deutsche Bahn, j’ai trouvé une présentation des comptes conçue pour les Asiatiques mais compréhensible car en anglais ! Les informations disponibles sont tout à fait insuffisantes mais le chiffre d’affaires a doublé en 5 ans et la rentabilité opérationnelle est de 7 %.

Pour EADS, entreprise franco-allemande, la différence que je rapporte est significative.

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GnunuX sur l'article SNCF : le hoax est-il un hoax ? : Page 15 du document cité, je lis : "Les capitaux propres au 30 juin 2007 sont redevenus positifs à hauteur de 7,4 Md€ à la suite de l’autonomie de la Caisse de retraite et prévoyance (impact de + 30 886 M€)." Si l'on prend en compte les actifs, le chiffre que vous annoncés ne correspond pas à la réalité. De plus, les 116,5 milliard ne sont que des "provisions" et non des "dettes".

Les capitaux propres apparaissent miraculeusement après la suppression de €116 milliards de dettes ! 
Je suis effaré de voir que personne, absolument personne ne reprend cette affaire de €116 milliards ! Pourtant tout est écrit, et partout dans le monde, tout le monde admet que des créances non couvertes par des capitaux propres sont des dettes, sauf en France où le 1° ministre peut les supprimer par décret !

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amaury sur l'article Calme et tempête : auriez vous quelques titres d'ouvrages concernant la politique monétaire (taux, masse monétaire, etc.) à me conseiller ?
Non : le mieux est de suivre l’actualité, les documents de la Fed et les commentaires avisés de personnes compétentes en la matière, et de confronter les prévisions aux réalités…

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