chevallier

Je reprends ici un billet que j’avais écrit le 1° juillet dernier… (sur mon blog que Guy Millière    a supprimé) et tout ce que j’annonçais s’est produit (je n’avais pas envisagé le problème du sub-prime qui n’est qu’un avatar du collapsus que je prédisais), en particulier une croissance qui a été de 2,5 % dans la zone euro au 2° trimestre (contre 2,25 % d’après mes prévisions). 
En juillet et août, la situation a empiré...

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Zone euro, France : faible croissance en vue

Les derniers chiffres publiés par la BCE et l’INSEE sont inquiétants.

La masse monétaire M3 de la zone euro augmente de 10,7 % d’une année sur l’autre.

Les ménages augmentent leur épargne de précaution en prévision des mauvais jours à venir (M2-M1 augmente de 14 %) car ils sentent venir le ralentissement de la croissance.

Par comparaison, l’augmentation de l’épargne des américains est de 8,3 % seulement, ce qui est déjà inquiétant et s’accompagne d’une croissance faible comme en France (1,9 % d’une année sur l’autre au 1° trimestre 2007).

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Comme l’augmentation de la masse monétaire libre est inversement proportionnelle à la croissance du PIB, l’avenir s’annonce sombre avec une croissance qui devrait tomber à 2,25 % (d’une année sur l’autre) dans la zone euro contre 3,0 % au 1° trimestre.

La situation actuelle est proche de celle de 2002 et de 2003 : dans ces deux cas la croissance avait plongé sous les 1 %.

La croissance en France dépend en réalité de la politique monétaire menée par… la Fed !

En effet, la corrélation entre notre croissance et celles des Etats-Unis est quasiment parfaite depuis 20 ans, la notre étant inférieure à celle des Américains (elle était décalée au cours de ces dernières années, ce qui n’est plus le cas maintenant).

La baisse de la croissance en France s’accompagne de la détérioration du commerce extérieur dont le déficit augmente au fil des trimestres.

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La structure de la masse monétaire de la zone euro est très différente de celle des Etats-Unis.

La population de la zone euro est du même ordre que celle des Etats-Unis : autour de 300 millions d’habitants. Les Américains ont une épargne considérable (M2-M1) contrairement à ce que prétend la propagande répandue par les journaleux de tous les médias et par tous ceux qui prétendent être des économistes, et ils gèrent bien leur argent en le plaçant toujours au mieux (M1 est très faible).

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Si les Français ne veulent pas suivre l’exemple des Américains, qu’ils suivent au moins celui des Allemands dont l’ancien chancelier socialiste Helmut Schmidt (1974-1982) déclarait que "les profits d'aujourd'hui font les investissements de demain et les emplois d'après-demain", phrase que n’ose même pas prononcer Nicolas Sarkozy ni même Laurence Parisot !

L’Etat ne doit pas faire quelque chose pour les entreprises, mais ne pas les pénaliser par un impôt sur les bénéfices au taux de 34,4 % en le faisant passer à 25 % comme en Allemagne ou mieux à 12,5 % comme en Irlande qui bénéficie ainsi d’un taux de croissance supérieur à 5 % depuis 20 ans.

Nicolas Sarkozy ne doit pas lancer l’idée d’une TVA prétendue sociale à 24 % mais appliquer une flat tax autour de 20 %, et avec le Medef , les dirigeants de gauche et des syndicats, encourager les entreprises à faire davantage de bénéfices, comme en Allemagne qui bénéficie d’un taux élevé de croissance par ses seules exportations grâce à la mondialisation.

Les Français attendent du nouveau président qu’il restaure la croissance, ce sera donc un échec attribué à Nicolas Sarkozy.

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C’est l’économie, stupide !

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