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L’agrégat monétaire M2-M1 a augmenté de 49,7 milliards de dollars dans la semaine du 13 au 20 août.

M2-M1 n’a augmenté autant qu’une seule fois : de 51,1 milliards après les attentats du 11 septembre (au 19 septembre 2001).

Cette augmentation très importante signifie que les Américains épargnent beaucoup car ils ont peur que leur situation ne se détériore à l’avenir.

En 2001, avec Alan Greenspan, la Fed a baissé ses taux de 50 points de base trois fois : le 17 septembre, le 2 octobre et le 6 novembre, ce qui a permis à l’économie américaine de ne pas entrer en récession.

Ben Bernanke ne veut pas adopter la même politique monétaire qu’Alan Greenspan. Il a tort. Greenspan avait raison.

Le maintien du taux élevé de la Fed à 5,25 %, supérieur à sa neutralité de 4,25 %, va provoquer une récession comme l’a fort bien prédit Alan Greenspan… ce qui confirme mes analyses précédentes. 


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Les variations de M2-M1 sont de plus en plus importantes depuis ces dernières années, ce qui montre que les Américains réagissent plus vite par rapport aux variations de la croissance et aux risques de retournement des marchés,

Figure 1: http://s3.archive-host.com/membres/up/2107676425/20070831US1M2M180.gif

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Les variations de M2-M1 sont de plus en plus importantes surtout depuis le début de 2007 car les Américains sentent que leur situation peut se détériorer rapidement bien qu’ils aient des revenus élevés et que le chômage soit faible,

Figure 2 : http://s3.archive-host.com/membres/up/2107676425/20070831US2M2M106.gif

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L’augmentation de M2-M1 vient de bondir au cours de cette semaine se terminant le 20 août,

Figure 3 : http://s3.archive-host.com/membres/up/2107676425/20070831US3M2M1.gif

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Ce qui est important, c’est la variation de M2-M1 par rapport à l’année précédente : elle vient de bondir à 8,6 %,

Figure 4 : http://s3.archive-host.com/membres/up/2107676425/20070831US4M2M1.gif

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Comme la croissance du PIB est inversement proportionnelle à la variation de la masse monétaire libre, une croissance zéro se produit actuellement, voire une récession,

Figure 5 : http://s3.archive-host.com/membres/up/2107676425/20070831US5FRM.gif

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La forte croissance du 2° trimestre par rapport au précédent de 4,0 % en taux annualisé est trompeuse, car elle n’est que de 1,9 % par rapport au 2° trimestre 2006.

Le taux de croissance du 3° trimestre retenu ici est de 1,7 % par rapport au 3° trimestre 2006 soit 0,1 ou 0,2 % par rapport au trimestre précédent en taux annualisé.