chevallier

 

Tous les idiots inutiles sont d’accord : les banques centrales (en renouvelant les accords de swap) et Angela (en imposant de modifier les traités sans rajouter un centime d’euro pour ces cochons de pays du Club Med) ont sauvé l’€URSS mais vendredi 2 décembre peu avant la fin de séance européenne, les rendements du Bund ont augmenté à 2,125 % et ceux des bons du Trésor helvète ont baissé à 0,835 %,

Document 1 :

L’écart relatif entre ces rendements a alors été de 154,5 %, très proche de son record de 157 % atteint le 29 novembre…

Document 2 :

… ce qui signifie clairement que tous les bons investisseurs qui voient juste et loin, c’est-à-dire les bons spéculateurs, sont maintenant persuadés que l’Allemagne est définitivement et lourdement plombée par ces cochons de pays du Club Med.

Les rendements du Bund varient en concordance avec ceux des Notes à 10 ans depuis au moins le début des turbulences financières initiées par le bombardier furtif B-2, Ben Bernanke…

Document 3 :

… mais à un niveau supérieur à ceux des bons à 10 ans du Trésor helvète (de 100 à 150 points de base) ce qui signifie que les bons spéculateurs accordent préférentiellement leur confiance au franc suisse et la place financière helvète (quitte à investir en actions de sociétés cotées aux Etats-Unis).

En effet, les entreprises allemandes, globalement les plus performantes du monde (ce qui est visible dans l’excédent de la balance commerciale) sont et seront irrémédiablement pénalisées par les charges imposées par les dérives du Club Med et les Etats-Unis par les déficits de la balance commerciale et du budget de l’Etat fédéral.

Après avoir capitulé depuis le début de la crise de l’€URSS (début mai 2010), Angela a arrêté en novembre dernier une nouvelle position (après les interventions fermes d’organismes patronaux défendant judicieusement leurs intérêts et ceux de l’Allemagne) : pas un sou de plus pour le Club Med, pas d’éclatement de l’euro système a priori mais davantage de rigueur dans la gestion de chacun des pays de l’€URSS qui doivent rester des nations indépendantes et souveraines, ce qui est un doux rêve loin des réalités.

Une fois de plus, il est amusant de constater que les Américains, en l’occurrence Timothy Geithner qui va faire le tour de tous les dirigeants importants de l’€URSS en ce début de semaine prochaine avant le prochain sommet de l’UE, font une fois de plus le forcing pour enfoncer les Euro-zonards dans leurs erreurs, à savoir perpétuer cette monnaie unique létale à terme pour des pays dont les niveaux et les gains de productivité sont très différents.

C’est la stratégie (gagnante pour les Américains) du désordre.

Les Européens se seront sabordés eux-mêmes en croyant, à tort, qu’une monnaie unique aurait pu renforcer leur pouvoir face à l’hyper puissance américaine comme disait Chirak. C’est un aspect de la logique paradoxale.

 

D’après les derniers chiffres des agrégats monétaires publiés par la Fed hier soir, les Américains changent vite et considérablement d’avis : soit ils augmentent leur épargne (parce que la crise en Europe bloque tout, en particulier les marchés boursiers), soit ils dépensent leurs dollars, ce qui fait repartir la croissance…

L’épargne fluctue maintenant globalement autour de 7 500 milliards de dollars (M2-M1),

Document 1 :

Les variations de cette épargne, d’une année sur l’autre, sont très importantes,

Document 2 :

Il est quand même possible de retenir une tendance baissière après la hausse récente, ce qui permet d’envisager le maintien de la croissance du PIB réel en ce 4° trimestre au niveau de celui du 3° trimestre,

Document 3 :

Les variations de M2-M1 d’une semaine à l’autre sont très importantes depuis que le bombardier furtif B-2, Ben Bernanke, a pris la tête de la Fed : elles sont souvent de l’ordre de 20 à 40 milliards de dollars !

Document 4 :

Il en est de même pour les variations de M1,

Document 5 :

Ce bon vieux Greenspan avait bien raison quand il prédisait le temps des turbulences.

 

Les banques grecques ont publié des résultats du 2° trimestre 2011 qui ne donnent pas une image fidèle de la réalité… car les bons du Trésor grec qu’elles ont acquis ne valent plus rien et elles ne les comptabilisent pas en actifs à leur juste valeur de marché pour ne pas être en faillite, ai-je déjà écrit dans mon article du 31 août dernier. Il en est de même pour leurs résultats de ce 3° trimestre…

Dans ces conditions, il ne faut pas s’étonner qu’un krach éclair ait failli se produire en ce début de semaine comme cela s’est passé le 6 mai 2010 lorsque des banques (vraisemblablement grecques) de la zone euro ont été en défaut de paiement en dollars (comme l’a écrit la BCE dans son bulletin de juin suivant, cf. mes articles à ce sujet), ce qui a fait plonger brutalement les cours des actions sur les bourses américaines une heure ou deux avant la clôture de la séance.

Les autorités américaines ont alors réagi en quelques minutes pour rétablir la situation et pour éviter qu’un tel événement se reproduise, les gens de la Fed ont conclu des accords de swap avec les autres grandes banques centrales… le lundi 10 mai.

Curieusement, hier mercredi 30 novembre, un tel accord de swap a été réactivé (avant l’ouverture de la séance américaine !), ce qui a permis aux cours des actions de ne pas plonger et même de se relever.

Un nouveau krach éclair ne s’est pas produit en ce début de semaine et la zone euro n’a pas éclaté hier. Ce sera pour un autre jour.

Le meilleur indicateur de ces secousses sismiques a bien été l’écart relatif entre les rendements du Bund (2,352 %) et ceux des bons à 10 ans du Trésor helvète (0,914 %) qui a culminé à 157 % vers 16 heures européennes ce mardi 29 novembre.

Curieusement encore, les rendements du Bund étaient tombés à 2,088 % quelques heures plus tard… en fin de séance américaine et ces écarts importants continuent à être observés entre ces places.

Officiellement, Euro Bank est loin de respecter les règles prudentielles d’endettement avec un multiple, mon µ, leverage en anglais, de 23 correspondant à un ratio Tier 1 réel de 4,3 %,

Document 1 :

Il en est de même pour Piraeus Bank,

 

Document 2 :

Le multiple d’endettement de National Bank of Greece, la plus grande banque grecque à ce jour, est officiellement moins pire, mais pas plus fiable en réalité,

 

Document 3 :

Il en est de même pour Alpha Bank,

 

Document 4 :

Emporiki, banque acquise par les péquenots de notre Crédit Agricole s’est mise à la mode française en ne publiant plus ses résultats trimestriels comme auparavant !

 

Cliquer ici pour accéder aux résultats de National Bank, cliquer ici pour ceux d’Euro Bank, cliquer ici pour ceux d’Alpha Bank, cliquer ici pour ceux de Piraeus Bank et cliquer ici pour lire mon article sur les résultats des banques grecques au 2° trimestre 2011.

EFG € Bank	2009	2010	2011 Q2	2011 Q3
Liabilities	79,971	83,157	78,405	78,246
Equity	4,298	4,031	3,516	3,382
Leverage (µ)	18,6	20,6	22,3	23,1
Tier 1 (%)	5,4	4,8	4,5	4,3
Piraeus Bank	2009	2010	2011 Q2	2011 Q3
Liabilities	51,179	54,158	54,265	53,129
Equity	3,1	3,525	2,804	2,423
Leverage (µ)	16,5	15,4	19,4	21,9
Tier 1 (%)	6,1	6,5	5,2	4,6
National Bank of Greece	2009	2010	2011 Q2	2011 Q3
Liabilities	104,941	111,090	110,666	107,548
Equity	8,453	9,655	8,539	7,951
Leverage (µ)	12,4	11,5	13,0	13,5
Tier 1 (%)	8,1	8,7	7,7	7,4
Alpha Bank	2009	2010	2011 Q2	2011 Q3
Liabilities	64,224	61,587	58,7	58,052
Equity	5,372	5,211	4,7	4,649
Leverage (µ)	12	11,8	12,5	12,5
Tier 1 (%)	8,4	8,5	8	8

 

Contrairement à ce qui est triomphalement annoncé par tous les journaleux et bonimenteurs, l’action concertée des grandes banques centrales n’a rien résolu comme le montre l’évolution des rendements des bons des Trésors de l’€URSS qui sont restés très hauts, surtout en Grèce : 32 % pour le 10 ans en fin de séance européenne et… 313 % pour le 1 an !!!

Le krach qui a failli se produire hier et aujourd’hui provient certainement de banques grecques qui sont complètement sous le zéro absolu.

Nos amis belges de Work For All publient des données qui permettent de suivre l’évolution des rendements de bons de Trésors, des CDS de pays et de grandes banques, ce qui est particulièrement utile. Cliquer ici pour accéder à cette page actualisée en permanence.

 

2 banques de l’€URSS avaient déjà réemprunté pour une semaine un total de 552 millions de dollars à la BCE afin de ne pas être en défaut de paiement dans cette devise.

L’une de ces banques a pu rembourser 200 millions de dollars seulement à l’échéance, l’autre rien du tout a priori,

Curieusement, l’annonce de la BCE comporte une anomalie : elle ne mentionne pas la devise, USD, ce qui montrerait que le plus grand désordre règne à la banque centrale (la structure de la référence n’est pas celle qui aurait dû être publiée !).

Ça ne peut pas durer éternellement…

Cliquer ici pour voir la page de la BCE donnant cette information