chevallier

Le dernier sommet de l’€URSS aura eu au moins l’avantage de faire enfin comprendre aux investisseurs américains que l’Allemagne est lourdement et irrémédiablement plombée par ces cochons de pays du Club Med…

En effet, les 8 et 9 décembre (après ce sommet européen), d’une part, les rendements du Bund à la fin des séances américaines ont été égaux à ceux de la fin des séances européennes (alors que leur écart était systématiquement élevé depuis quelque temps), et d’autre part, les écarts ont augmenté entre les rendements du Bund (2,149 %) et ceux des bons à 10 ans du Trésor helvète (0,760 %) au point de battre leurs records antérieurs à 183 % à la fin des séances du vendredi 9 décembre…

Document 1 :

… alors que précédemment, les Américains continuaient à estimer que le Bund était un refuge fiable,

Document 2 :

Une fois de plus, la place financière suisse montre qu’elle est le plus sûr refuge en cas de grosses turbulences financières mondiales.

Certes, Angela reste encore ferme sur ses positions en refusant de payer un euro de plus pour ces cochons de pays du Club Med, de faire financer leurs dettes par la BCE et par le FMI, d’autoriser l’émission d’euro bons, d’accorder le statut de banque au FESF (c’est-à-dire toutes les propositions de notre histrion ignare) mais elle laisse penser que l’€URSS pourrait ne pas se disloquer rapidement.

En fait, les tensions sont considérables, très proches du point de rupture comme le montrent les rendements des bons à 10 ans du Trésor grec qui ont atteint un record de 35 % le 9 décembre,

Document 3 :

Pire, le rendement du 2 ans grec est à… 352 % !!!

Dans ces conditions, ce qui est étonnant, c’est que l’euro système n’ait pas encore éclaté.

La courbe des taux est également inversée pour le Portugal qui est lui aussi au plus mal, en survie temporaire dans l’euro système.

La sortie de la Grèce déclenchera une chute de dominos avec le défaut de paiement en dollars de certains établissements financiers (ce qui a déjà commencé avec le prêt de plus de 50 milliards de dollars de la BCE), d’abord des banques grecques, puis d’autres.

C’est ce qui s’est déjà passé le 6 mai 2010, mais les autorités ont alors été surprises, ce qui a fait plonger les indices boursiers américains en quelques minutes dans un krach éclair vite contrôlé.

Fortes de cette expérience, les autorités américaines et européennes ont pris leurs précautions en réactivant les accords de swap à des conditions très favorables aux banques et en prenant d’autres mesures prudentielles.
C’est ainsi par exemple que des banques centrales auraient déjà commencé dans le plus grand secret à réimprimer des billets de banque en monnaies nationales, comme avant l’adoption de l’euro.

Deux scénarios peuvent être retenus : au mieux, l’éclatement de l’euro système sera lent et plus ou moins bien maitrisé, au pire, ce sera un fulgurant tsunami bancaire dévastateur.

Une fois de plus, une crise est une situation pleine de dangers et d’opportunités car, si l’Europe est au bord du gouffre, le reste du monde va très bien, surtout aux Etats-Unis, en Asie et dans d’autres pays, surtout dans des pays émergents…

L’observation attentive de l’évolution des rendements des bons des Trésors est l’indicateur précurseur le plus fiable.
Tout est simple…

Nordine Naam, stratégiste obligataire chez Natixis, est bien parti pour gagner la palme d’or de l’idiot nuisible 2011.

En effet, à la suite du prêt de plus de 50 milliards de dollars de la BCE à une quarantaine de banques d’€URSS, il vient de déclarer : « C’est une bonne nouvelle, ça permet d’améliorer la liquidité des banques » !

L’année 2011 n’est pas terminée et il y a beaucoup de concurrence mais il est en bonne position.

Avec un multiple d’endettement (leverage, mon µ) de 26, Natixis est une Gos banque hors normes comme les autres, cliquer ici pour lire mon dernier article à son sujet.

Le Spiegel a publié un graphique très intéressant qui montre clairement que les rendements des bons des Trésors de la zone € (qui jouent le rôle d’ersatz de monnaies nationales) reviennent à des niveaux comparables à ceux de la période précédant l’adoption de l’euro…

Document 1 :

… ce qui signifie que les décrochages de ces rendements par rapport à ceux du Bund ne sont qu’un retour à la normale, l’anormal étant cette période 1999-2010 au cours de laquelle aura subsisté cette monnaie unique contre nature qu’est l’euro.

En effet, les pays de la zone euro sont des nations souveraines et indépendantes dont les niveaux et les gains de productivité sont différents les uns des autres. Dans un tel cas, l’optimum économique est atteint lorsque les marchés sont libres dans le cadre d’un système de changes libres, ce qui correspondait exactement au marché commun avant l’adoption de l’euro.

C’est simple, tout est simple…

Pour ma part, j’ai suivi ce décrochage des rendements des bons de certains Trésors de la zone euro depuis novembre 2007. Les écarts par rapport aux rendements du Bund qui n’étaient que de quelques points de base en juin 2007 ont augmenté par vagues successives pour atteindre plusieurs points…

Document 2 :

… plus de 50 % pour la France avec des pointes à plus de 100 %,

Document 3 :

La seule solution serait de mettre fin au plus tôt (dès ce prochain sommet de l’UE !) à cette ineptie qu’est cette monnaie unique et de revenir aux monnaies nationales.

Comme les dirigeants de la nomenklatura voudront évidemment prolonger à tout prix l’existence de l’€URSS, la seule solution pour leurs victimes est alors de faire sortir leur capital de cette zone euro pour le sauver, en le portant dans un pays sûr, c’est-à-dire dans un pays où les rendements des bons à 10 ans (qui sont la référence en la matière) sont au plus bas car c’est là que les bons spéculateurs, ceux qui vient juste et loin, y placent préférentiellement leurs capitaux.

Ce pays, c’est l’Helvétie, évidemment, avec un 10 ans à moins de 1 % contre plus de 2 % pour les Notes à 10 ans et le Bund, sans intervention intempestive de la banque centrale pour le faire baisser comme c’est le cas aux Etats-Unis,

Document 4 :

L’avantage comparatif de la Suisse est encore plus clair quand on prend en considération les écarts relatifs, c’est-à-dire en pourcentage,

Document 5 :

Le refuge helvète n’est pas un feu de paille : depuis au moins janvier 1999 (les chiffres dont je dispose remonte au mieux à cette date), les rendements du 10 ans helvète sont nettement inférieurs à ceux des Notes de la même échéance, et il en sera de même à l’avenir a priori car les petits Suisses sont les meilleurs banquiers du monde dans un des pays les mieux gérés du monde, c’est-à-dire avec peu de prélèvements obligatoires et peu de dettes publiques,

Document 6 :

(les rendements des Notes à 10 ans devraient être de l’ordre de 3,5 % au moins sans l’intervention massive de la Fed qui ne permet pas aux marchés de les fixer librement)

Les turbulences financières de ces dernières années et la crise en €URSS ont renforcé l’avantage helvète,

Document 7 :

Le graphique du Spiegel a été rapporté par Hashtable, ce qu’un de mes lecteurs, que je remercie, m’a signalé. Cliquer ici pour lire cet article.

Complément : la BCE se prépare à prêter des $ à des banques sur le point d’être en défaut de paiement en $ ! affaire à suivre, dénouement dans une heure…

La Migros est une institution pour les petits Suisses : c’est non seulement une chaine de magasins et de supermarchés incontournables mais aussi une banque qui respecte parfaitement bien les règles prudentielles d’endettement avec un multiple (mon µ, leverage en anglais) de l’ordre de 10 et un ratio Tier 1 réel proche de 10 %,

Document 1 :

Les capitaux propres réels à prendre en considération (encadré bleu) doivent comprendre le poste Correctifs de valeurs et provisions car ce sont des… provisions (c’est-à-dire des capitaux qui appartiennent en propre à la banque) et non des dettes (qui sont des capitaux dits étrangers),

Document 2 :

Tout est propre en ordre en Helvétie qui a le seul inconvénient d’être cernée par 300 millions de barbares ignares.

Cliquer ici pour lire le dernier rapport de gestion de 2010. La seule critique que l’on peut formuler est que la Banque Migros ne publie pas de bilans trimestriels mais comme les règles prudentielles d’endettement ont toujours été largement respectées dans le passé, il en sera de même à l’avenir a priori.

La filiale de BinckBank en France, l’un des courtiers préférés des gogos de la finance, vient d’annoncer à ses chers clients qu’elle allait clôturer ses comptes en dollars (US$) le 19 décembre parce que les dollars se font rares chez ING, banque dépositaire de ce courtier,

Comme dans la filiale helvète de BNP, ING ferme ses activités consommatrices en dollars.

Un tsunami bancaire en €URSS n’est pas certain, mais ce qui est certain, c’est qu’il se produira lentement mais sûrement un effondrement de l’€URSS, ce qui correspond exactement aux souhaits des Américains qui garderont ainsi leur leadership mondial.

Merci encore à notre ami Olivier Crottaz, et aussi à un de mes honorables lecteurs, pour m’avoir signalé ce nouveau cas de manque de dollars, dans une banque néerlandaise maintenant. Toute l’€URSS est contaminée.

Cliquer ici pour lire mon premier article sur BinckBank et les suivants.